НБУ смоделировал, как развитие войны в Иране будет влиять на экономику Украины

Национальный банк Украины рассматривает два сценария развития войны на Ближнем Востоке ввиду высокой неопределенности. Об этом говорится в инфляционном отчете НБУ за апрель 2026 года.

Базовый сценарий предусматривает постепенное снижение напряженности с конца II квартала и снижение цены на нефть марки Brent до 80 долл./барр. в конце 2026 года.

Альтернативный — более длительную войну и стоимость нефти не ниже 100 долл./барр. до конца 2026 года.

В инфляционном отчете Нацбанк рассказал о том, как события на Ближнем Востоке будут влиять на цены и экономику Украины.

Мировые цены на нефть быстро транслируются во внутреннее ценовое давление из-за высокой импортозависимости Украины от горючего. Кроме того, значительный эффект будут иметь вторичные эффекты, в частности рост логистических расходов бизнеса постепенно будет переноситься на стоимость широкого спектра товаров и услуг.

Подорожание энергоносителей подавляет экономическую активность. Рост себестоимости в энергоемких и транспортно зависимых отраслях снижает их маржинальность и заставляет бизнес сокращать производство. Это создает дополнительные препятствия для экономического восстановления.

Подорожание нефти и природного газа увеличивает расходы на импорт энергоносителей для поддержания оборонных нужд и деловой активности. Дополнительным фактором подорожания импорта является рынок удобрений.

Частично эти эффекты будут компенсироваться повышением цен на продовольственные товары и металлургическую продукцию, которые экспортирует Украина. Кроме того, ожидается рост спроса на украинские оборонные технологии.

Пересмотр геополитических приоритетов ключевыми партнерами создает как новые возможности, так и риски для Украины. Вместе с тем более высокие цены на энергоносители увеличивают финансовый ресурс агрессора, хотя и не решают его структурных проблем, которые в дальнейшем накапливаются.