Гражданская экономика России начала стагнировать

Рост ВВП, которым гордятся власти, сосредоточен в военных отраслях, гражданская же экономика перестала расти. Ряд отраслей промышленности начали ощущать симптомы “мягкой посадки” (существенное замедление роста, но без спада — ТМТ), комментируют аналитики Райффайзенбанка вышедшие под конец 2024 г. данные (о промышленном производстве в ноябре. Промпроизводство в ноябре было на 3,7% больше, чем голом ранее, а за 11 месяцев рост составил 4,3%. Если исключить сезонность, это соответствует росту на 0,5% за месяц, оценивают аналитики Райффайзенбанка, но, если убрать “отдельные секторы машиностроения”, остальная промышленность “понемногу охлаждается”. К похожим выводам пришли эксперты близкого к властям аналитического центра ЦМАКП, а также ВШЭ. Без учета секторов “с ощутимым присутствием ОПК” промышленное производство стагнирует с середины 2023 г., констатирует ЦМАКП.

Производство вооружений в основном учитывается как “готовые металлические изделия”, “компьютеры, электронные и оптические изделия”, “прочие транспортные средства и оборудование” и др. По оценке аналитиков Райффайзенбанка, на эти секторы приходится примерно 13% промышленности, но они растут гораздо быстрее других. По данным Росстата, готовых металлических изделий за 11 месяцев произведено на 28% больше, чем в январе-ноябре 2023 г., компьютеров, электронных и оптических изделий — на 33%, “прочих транспортных средств” — на 32%. Ноябрьский рост выпуска в промышленности практически полностью обеспечен скачком производства прочих транспортных средств, отмечает ЦМАКП.

В целом в промышленности по-прежнему сохраняется значительный перегрев, выпуск существенно отклоняется от долгосрочного тренда — на 15-17%, по оценкам Райффайзенбанка, но без этих отраслей перегрева уже не наблюдается. Более того, в последние месяцы даже наметилась тенденция охлаждения, что не удивительно, отмечают аналитики банка: машиностроительный комплекс получает поддержку за счет во многом автономных факторов (таких как бюджетные средства и льготное кредитование), а прочим отраслям этих драйверов не хватает. Также существенное давление оказывают санкции.