НОВОСТЬ

Госдолг вырос за 2025 год на 47 млрд долларов и достиг 98,4% ВВП

[08:30 03 февраля 2026 года ]

В условиях военного положения Украина обеспечивает улучшение ключевых долговых показателей, несмотря на объективно неизбежный рост объема государственного долга, обусловленный существенно повышенными потребностями государственного бюджета в сфере безопасности и обороны. По состоянию на конец 2025 года, общая сумма государственного и гарантированного государством долга Украины составила 9,04 триллиона гривен ($213,3 млрд), что на 29,5% (28,4% в долларовом эквиваленте) больше, чем на конец 2024 года.

За год общая сумма государственного и гарантированного долга выросла на 2,06 триллиона гривен (на $47,3 млрд) и достигла 98,4% прогнозного ВВП Украины в 2025 году, свидетельствуют предварительные расчеты Министерства финансов.

В разрезе кредиторов наибольшая доля государственного и гарантированного государством долга приходится на:

66% — льготные ссуды, полученные от международных финансовых организаций (МФО) и правительств иностранных государств;
22% — выпущены ценные бумаги на внутреннем рынке;
10% — выпущенные ценные бумаги на внешнем рынке и ссуды, полученные от коммерческих банков, других финансовых учреждений;
2% — другая задолженность.

Валютная структура государственного и гарантированного государством долга выглядит следующим образом:

доля в евро — 45%;
в долларах США — 23%;
в гривне — 21%;
в специальных правах заимствований (СПЗ) МВФ — 8%;
в других валютах, в том числе в фунтах стерлингов, канадских долларах и японских иенах — 3%.

В Минфине уточнили, что крупнейшим источником финансирования государственного бюджета в 2025 году стали кредиты ERA от стран G7 в объеме $37,9 млрд, частично учитываемые как государственный долг, а также финансирование от ЕС в объеме $12,1 млрд.

За год задолженность Украины по льготным кредитам ЕС увеличилась на 1,65 трлн грн ($38,6 млрд).

В то же время, платежи по погашению по кредитам Ukraine Facility имеют льготный период продолжительностью 11-12 лет и могут компенсироваться странами Европейского Союза. В свою очередь обслуживание и погашение кредитов ERA будет осуществляться за счет источников, не связанных с госбюджетом, в том числе доходов от замороженных российских активов, отметили в Минфине.

По состоянию на конец 2025 года около 75% государственного и гарантированного государством долга Украины внешний, при этом более половины этого долга составляют обязательства перед ЕС (около 40% от всего государственного долга). Остальные внешнего долга приходится на другие государства-партнеры и международные финансовые организации.

Доля коммерческого внешнего долга сокращена до уровня менее 10%. Около 22% долгового портфеля составляет внутренний государственный долг. Еще около 3% приходится на гарантированный государством долг, доля которого последовательно сокращается за последние годы.

В Минфине также уточнили, что за последние годы средневзвешенный срок до погашения государственного долга вырос с 6,3 года в 2021 году до 13,37 в 2025 году, то есть более чем в 2,1 раза. Срочность внешнего государственного долга за этот период увеличилась с 6,3 до 15,75 года, что существенно снизило риски рефинансирования.

Параллельно произошло уменьшение стоимости государственного долга: средневзвешенная стоимость государственного долга снизилась с 7,2% в 2021 году до 4,55% в 2025 году, то есть в 1,6 раза. Стоимость внешнего государственного долга сократилась с 4,5% до 1,9% или более чем в 2,3 раза, благодаря росту доли льготного финансирования от международных партнеров.

“Такие положительные изменения существенно снижают риски рефинансирования и поддерживают устойчивость государственных финансов в среднесрочной перспективе”, — добавили в Минфине.

Как сообщалось, в конце декабря прошлого года Украина объявила об успешном завершении реструктуризации государственных деривативов, привязанных к ВВП (ВВП-варрантов) путем их обмена на новый выпуск еврооблигаций с погашением в 2032 году на общую сумму $3,5 млрд.

По оценкам Министерства финансов, без этой реструктуризации выплаты по ВВП-варантам в 2025-2041 годах могли бы достичь от $6 млрд до $20 млрд в зависимости от темпов экономического роста.