Fitch понизило рейтинги “ДТЭК Энерго” Ахметова и МХП Косюка из-за допущенных ими дефолтов

Fitch Ratings снизило долгосрочные рейтинги дефолта эмитента (РДЭ) в иностранной и национальной валюте и приоритетные необеспеченные рейтинги энергохолдинга “ДТЭК Энерго” и агрохолдинга МХП с уровня “CCC” до “C”.

Fitch объясняет, что такие рейтинговые действия связаны с объявлениями компаний о невыплате ближайших купонов по еврооблигациям (на $31,5 млн у “ДТЭК Энерго” и $11 млн, а затем еще $38 млн по двум другим выпускам — в МХП) связи с начатой ​​Россией войной в Украине и обращением к владельцам этих ценных бумаг с просьбой согласиться на изменение условий платежей, передает Интерфакс-Украина.

В информации агентства указывается, что по состоянию на конец 2021 года остаток средств “ДТЭК Энерго” составил почти $170 млн против краткосрочного долга в размере $65 млн, однако в настоящее время банковские линии недоступны из-за ограничения ликвидности в банковской системе Украины. “Компания решила принять все защитные меры, чтобы обеспечить достаточное финансирование для операционных потребностей в текущих обстоятельствах”, — констатирует Fitch.

Агентство также отмечает, что МХП необходимо в ближайшее время начать посевную кампанию, для чего требуется финансирование в размере около $160 млн, а банковские линии, обычно финансирующие посевную кампанию, пока недоступны из-за отсутствия ликвидности в банковской системе Украины. К тому же экспорт находится на минимальном уровне из-за закрытия портов и других логистических сбоев в Украине.

Согласно данным рейтингового агентства, из-за сбоев все остальные производители мяса птицы прекратили свою деятельность, так как находились ближе к зоне боевых действий, поэтому в настоящее время птицеводческое производство МХП, ранее обеспечивающее потребности внутреннего рынка, сегодня загружено на 80-85%. и полностью ориентирован на Украину. Компания также предоставляет 10-15% продукции бесплатно.

Кроме того, Fitch отметило, что Нацбанк Украины ввел мораторий на трансграничные платежи в иностранной валюте, что может ограничить способность эмитентов обслуживать свои обязательства в иностранной валюте. “Из этого моратория могут быть сделаны исключения, но неясно, как они будут применяться на практике, особенно в условиях продолжающегося сбоев, вызванных войной и военным положением в стране”, — отмечается в релизах.

Как сообщалось, холдинг “ДТЭК Энерго” Рината Ахметова попросил у владельцев его еврооблигаций на $1,645 млрд с погашением в 2027 году согласия на выплату ближайших двух купонов за первый и второй кварталы этого года по ставке 3,5% годовых, с капитализацией 4%, что остались, по ставке 8,5% годовых и выплаты их позже. Компания ожидает ответа владельцев 8 апреля. В случае положительного ответа половина купона, приходящаяся на 31 марта, будет выплачена на следующий день после утверждения согласия владельцев еврооблигаций, а половина купона 30 июня — в тот же день, 30 июня.

Ранее в марте агрохолдинг МХП Юрия Косюка, крупнейший производитель курятины в Украине, уже обратился к владельцам трех выпусков его еврооблигаций на $1,4 млрд и банкам-кредиторам на $126 млн с предложением отложить оплату процентов на 270 дней из-за начавшейся Россией войны против Украины. МХП досрочно получил утвердительный ответ от своих кредиторов.

“ДТЭК Энерго” — крупнейшая частная генерирующая компания Украины с общей установленной мощностью 13,3 ГВт. Ее доля на рынке производства электроэнергии снизилась до 18-19% в 2019-2020 годах с примерно 25% в 2016 году, в основном на фоне стагнации потребления электроэнергии и активного развития возобновляемых источников энергии.

МХП — крупнейший производитель и экспортер мяса птицы в Украину. Вертикальная интеграция в растениеводство позволяет компании получать высокую рентабельность по EBITDA и повышает ее конкурентоспособность на экспортных рынках, отмечает Fitch.