“Лебединский” растет вслед за Китаем

Выручка предприятия выросла в годовом выражении на 90% — до 16,33 млрд. руб., прибыль до уплаты налогов увеличилась в 2,8 раза — до 11,08 млрд. руб. При этом, как ранее сообщалось, чистая прибыль (по РСБУ) комбината в первом полугодии выросла в 2,6 раза — до 8,377 млрд. руб.

ЛГОК — один из крупнейших производителей железорудного концентрата в России (в прошлом году выпустил 20,073 млн. тонн этого продукта) и практически единственный отечественный производитель горячебрикетированного железа (ГБЖ, объем выпуска в 2004 году — около 1 млн. тонн). ЛГОК (как считается на рынке) вместе с Михайловским ГОКом входит в группу, подконтрольную предпринимателю Алишеру Усманову и его партнерам. Непосредственно ЛГОК, как и Оскольский ЭМК, управляется ООО “Газметаллпроект” (его учредитель — ЗАО “Газметалл”, в акционерном капитале которого представлены структуры г-на Усманова, а миноритарный пакет принадлежит НЛМК).

Эксперты объясняют рост показателей ЛГОКа в первую очередь сохраняющейся благоприятной конъюнктурой цен на потребляемую комбинатами продукцию — ЖРК и окатыши. Именно благодаря этому в прошлом году ЛГОК увеличил чистую прибыль более чем в 18 раз. Хотя также поднимавшиеся цены на сталь давно пошли вниз, рынок условного сырья и полуфабрикатов оказался более стабилен — в первую очередь благодаря Китаю.

“Продолжающиеся успехи Лебединского ГОКа можно объяснить двумя факторами, — считает аналитик ИК “Солид” Игорь Нуждин, — в первую очередь благоприятной конъюнктурой на рынке концентрата, которую поддерживает Китай (у него есть металлургические мощности, давшие только за полгода увеличение проката на 20%, но практически нет собственных сырьевых мощностей). Кроме того, ЛГОК опережающими темпами наращивает выпуск брикетированного железа, а маржа в этом сегменте с высокой добавленной стоимостью — в том числе за счет экономии на транспортной составляющей — значительно выше''.

''Учитывая, что ЛГОК явился пионером среди российских предприятий по освоению производства брикетированного железа, этот сектор с высокой добавленной стоимостью мог стать дополнительным фактором, улучшившим показатели предприятия, — сказал главный редактор журнала ''Национальная металлургия'' Вадим Гринберг. — Что касается цен на концентрат на рынке СНГ, то об этом факторе судить не так просто, поскольку продукция поставляется по прямым контрактам, и индикаторов конъюнктуры нет. С одной стороны, раз прерванные ранее поставки с ССГПО на Магнитку возобновились, значит, были достигнуты взаимоприемлемые договоренности по ценам. С другой — раз на мировом рынке остается такой мощный фактор роста, как Китай, ожидать резкого торможения или тем более падения цен (как это произошло с ценами на сталь) пока не приходится, и, значит, наши ГОКи, включая Лебединский, могут развиваться достаточно уверенно''.

Как отмечают эксперты, на показатели ЛГОКа в этом году могли отрицательно повлиять лишь два фактора: рост транспортных расходов, включая перевалку в морских портах (часть продукции ЛГОКа экспортируется), и проблемы с внутренними потребителями, в частности с ММК, поставки на который в мае прерывались. Впрочем, как сказал пресс-секретарь ''Газметалла'' Александр Лойма, ''проблемы с поставками на Магнитку для нас не явились существенными — может, пару дней часть продукции и полежала без движения, но потому ей быстро нашли применение, так что расходы оказались небольшими''.

Эксперты отмечают, что год в целом для ЛГОКа получается удачным. ''Во втором квартале произошла определенная фиксация цен на ЖРС и концентрат, — во всяком случае пик цен на этом направлении пройден, и конец полугодия для наших ГОКов выдался уже не столь успешным, — считает Вячеслав Жабин из ИК ''Брокеркредитсервис'', — однако к концу года можно ожидать нового подъема цен на прокат, за которым неизбежно последует и новый всплеск цен на сырье, так что перспективы у наших перерабатывающих предприятий хорошие''.

''Конечно, благоприятная конъюнктура рынка сыграла роль в том, что ЛГОК успешно наращивает финансовые показатели, — говорит Александр Лойма, — но в не меньшей степени сыграли ее и другие факторы эффективности производства. Они бы сыграли даже более важную роль, если бы отечественные предприятия потребляли выпускаемое ''Лебединским'' ГБЖ. Нам со всех точек зрения, включая логистическую, выгоднее работать с российскими металлургами в этом сегменте, в который мы уже вложили немало средств (и намерены вложить еще 350 млн. долл. в строительство второй очереди по выпуску ГБЖ). Однако до сих пор почти 100% этого продукта уходит на экспорт — нашим предприятиям еще только предстоит ''подтянуть'' под него свое производство''.

Алексей ВИНОГРАДОВ