“Газпром” подпишет Европу на заем

Размещение будет успешным: монополии помогут высокие цены на нефть, считают аналитики. Других инструментов финансирования, кроме внешних займов, у компании практически не осталось.

“Газпром” собирается выпустить евробонды на сумму около $1,5 млрд. Часть этих средств монополия хочет направить на финансирование последней покупки своей “дочки” — “Газпром нефти”, которая приобрела долю в Sibir Energy, сообщили “Интерфаксу” несколько источников. Сумма этой сделки не оглашалась, но, по оценкам экспертов, она могла составить от $750 млн до $1 млрд. В “Газпроме” отказались давать комментарии по поводу возможного выпуска.

Ранее выпустить еврооблигации на $1,5 млрд хотела сама “Газпром нефть”, однако, по данным “Интерфакса”, “Газпром” “дочке” в этом отказал, так как решил сам заняться евробондами.

“Долговой рейтинг “Газпрома” выше, чем у “Газпром нефти”, поэтому “Газпром” сможет разместить евробонды дешевле,

— поясняет позицию монополии аналитик ИФД “Капиталъ” Виталий Крюков. — Дело в том, что в “Газпроме” в отличие от его “дочки” напрямую присутствует государство, так что долг фактически становится квазигосударственным”.

В последний раз “Газпром” размещал еврооблигации в апреле текущего года. Это были десятилетние евробонды на сумму $2,25 млрд, по номиналу с купоном 9,25% годовых. По мнению Виталия Крюкова, как и в тот раз, “Газпром” при выпуске может воспользоваться услугами Credit Suisse. “Выпуск прошел вполне успешно, и у монополии нет повода быть недовольной андеррайтером, — говорит эксперт. — Заинтересоваться еврооблигациями “Газпрома” может множество инвесторов самого разного уровня, например крупные фонды”.

Время для размещения выбрано вполне удачно.

“Сейчас хорошая конъюнктура нефтяного рынка, последнее время нефть стабильно держится на достаточно высоком уровне (около $70), а рынки нефти и газа плотно связаны,

— считает эксперт УК “Русь-Капитал” Павел Бездетнов. — Однако уверенности в том, что баррель не упадет вновь, нет, так что “Газпром” со своими евробондами попадает в удачное “окно”. А вот в случае снижения цены на нефть удачно разместить облигации, по словам Бездетнова, “Газпрому” было бы значительно сложнее. По мнению аналитика, монополия, скорее всего, выпустит пятилетние евробонды с купоном 9,5—9,7%, и это будет вполне успешный выпуск.

Агентство “Интерфакс”, ссылаясь на источники на рынке, сообщает, что и “Газпром нефть” окончательно от выпуска облигаций не отказывается. Правда, “дочка” “Газпрома” намерена разместить рублевые облигации на сумму не менее 10 млрд рублей. Впрочем, конечный объем, по словам источников, будет зависеть от ситуации на рынке. “Очевидно, компании взвесили, какой объем средств они смогут привлечь на внешнем рынке, а какой на внутреннем, — комментирует Павел Бездетнов. — И

евробондами занялся “Газпром”, рублевыми облигациями — его “дочка”.

Вообще, по словам Бездетнова, общая финансовая обстановка сейчас не располагает к трате собственных средств. Отчасти поэтому “Газпром”, который в другой ситуации мог бы финансировать дочернюю структуру, не прибегая к евробондам, все же решился на их выпуск.

“Последнее время все чаще слышны заявления о том, что Россия может выйти на рынок внешних займов, — рассказывает Бездетнов. — И если раньше к зарубежным финансам обращались в силу того, что долг было легко вернуть за счет высокой цены на нефть, то сейчас — просто потому, что больше денег взять негде”.

Алексей ТОПАЛОВ