Мордашов выходит в свободное плавание

Алексей Мордашов хочет продать около 15% акций “Северстали”, что позволит ей увеличить free-float до 25%, а владельцу выручить порядка 1,7 млрд. долларов. Впрочем, эксперты отмечают, что сейчас не самое благоприятное время для размещения и “Северсталь” рискует продешевить.

По сообщению “Северстали”, размещение пройдет в виде обыкновенных акций и глобальных депозитарных расписок (GDR). После IPO, по данным “Северстали”, доля акций, свободно обращающихся на рынке, составит до 25%. Учитывая, что сейчас free-float бумаг “Северстали” на российском фондовом рынке около 10%, компания косвенно подтвердила, что владельцы намерены разместить порядка 15% акций компании.

Продавцом акций выступит Frontdeal Limited, управляющая частью пакета Алексея Мордашова. GDR, по информации компании, будет равняться одной обыкновенной акции. Ценовой диапазон размещения и точное количество акций, выводимых на рынки, как рассказали источники, близкие к “Северстали”, будут определены в ближайшее время.

До 15% от общего объема размещаемых GDR смогут выкупить по цене предложения инвестбанки Citigroup, Deutsche Bank и UBS Investment Bank, назначенные совместными глобальными координаторами размещения. Это, как отметил источник, близкий к размещению, — обычная практика, принятая при подобных процедурах. Предложение, отметил собеседник, является так называемым механизмом green-shoe для стабилизации курсовой стоимости акций в течение месяца с момента размещения, при котором банки-организаторы выкупают определенную долю размещаемых акций по предложенной цене в случае, если стоимость акций опускается ниже цены размещения.

Из 155 млн. акций до 85 млн., как рассказали источники, близкие к размещению, составят акции допэмиссии, которая была зарегистрирована 17 октября. Согласно правилам размещение дополнительного выпуска акций не может быть начато раньше, чем через две недели после регистрации проспекта эмиссии. Остальные бумаги принадлежат г-ну Мордашову. Citigroup, Deutsche Bank и UBS Investment Bank вчера отказались от комментариев. При этом, по информации, road-show, начавшись с Москвы, затем продолжится как в Европе, так и в Америке.

Эксперты не слишком склонны к оптимизму в своих прогнозах. Аналитик инвестиционного департамента Внешторгбанка 24 Станислав Клещев прогнозирует, что акции будут размещены примерно по цене 12,5 долларов за штуку, а всего продавец сможет выручить до 2 млрд. долларов. “В оценке корпоративного управления компании и ряда ее сделок у инвесторов остается негатив”, — отмечает аналитик ИК “Финам” Наталья Кочешкова. По оценке “Финама”, доход от размещения может составить до 3 млрд. долларов.

Однако, говорит эксперт, нельзя исключать и отказа от размещения в последнюю минуту — сейчас не самое благоприятное время для выхода на рынок. Сам же Алексей Мордашов, по сообщению Reuters, рассчитывает выручить до 1,7 млрд долл., сократив тем самым свою долю в компании до 75-80%. По оценке аналитика ИК “Ак Барс Финанс” Александра Парамонова, это соответствует цене за акцию в рамках 13-13,5 долларов, что на 10% выше сегодняшней рыночной стоимости. Рынок вчера почти не заметил начала road-show “Северстали”. К моменту закрытия на ММВБ акции компании поднялись на 0,62%, то есть стоили не намного больше, чем в обычные дни.

Алексей САДЫКОВ