ДАЙДЖЕСТ

Опять в Америку

[13:17 19 мая 2008 года ] [ Ведомости, №89, 19 мая 2008 ]

Северсталь“намерена выпустить еврооблигации на 1,5 млрд долл, рассказали сотрудники нескольких инвестбанков со ссылкой на своих клиентов.

Представитель “Северстали” комментировать эту информацию не стал, но ее подтвердил источник, близкий к компании. Само размещение, по словам собеседников, скорее всего состоится в июне. Другие параметры выпуска они не называют. Но, по их данным, в числе организаторов будут Citi и ABN Amro.

Размещение еврооблигаций становится популярным среди металлургов. В прошлом месяце облигации на 1,6 млрд долл разместила Evraz Group, а в пятницу — еще на 400 млн долл. Деньги ей понадобились на рефинансирование кредитов, взятых на покупку активов канадской Ipsco за 2,3 млрд долл.

У “Северстали” за последний год лишь одно крупное приобретение — завод Sparrows Point в США за 810 млн долл. На конец года у “Северстали” было около 2 млрд долл свободных денежных средств, но и 3,5 млрд долл долгов, отмечает аналитик ВТБ Александр Пухаев.

В “Северстали” не говорят, зачем ей понадобились деньги. Аналитик МДМ-банка Михаил Галкин думает, что, как и в случае с Evraz Group, речь может идти о рефинансировании долга. На рынке еврооблигаций конъюнктура улучшилась и можно привлечь хороший объем, отмечает он. По его мнению, ставка по облигациям “Северстали” в зависимости от их срока может быть около 8-9%. Так что даже если у “Северстали” нет срочной потребности в деньгах, воспользоваться ситуацией имеет смысл, считает Галкин.

Но аналитик Lehman Brothers Павел Мамай уверен, что “Северсталь” работает над крупной покупкой. Займы до кризиса были дешевле, чем сейчас, необходимости срочно рефинансировать их нет, считает он. “Северсталь” интересуется американской Esmark (в год выпускает около 750 000 т продукции), утверждают несколько инвестбанкиров со ссылкой на клиентов в США. Представители профсоюза Esmark в апреле официально объявляли, что “Северсталь” ведет переговоры о покупке компании.

Sparrows Point и Esmark находятся рядом и хорошо дополняют друг друга, отмечает аналитик по металлам Lehman Brothers Владимир Жуков. Правда, 30 апреля Esmark объявила о подписании меморандума об объединении с индийской Essar Steel Holdings. Она согласилась купить Esmark за 668 млн долл и предоставила ей кредит на 110 млн долл. Но окончательное соглашение еще не подписано. А “Северсталь” все еще рассматривает Esmark как возможный объект для поглощения, подтверждает источник, близкий к компании. Ведь несмотря на договоренность Esmark о сделке с Essar, для “Северстали” не все потеряно: штраф за разрыв сделки с Essar для Esmark составляет всего 20,5 млн долл плюс 2 млн долл компенсации на понесенные расходы. Вдобавок после заключения сделки с Essar у убыточной Esmark появились новые неприятности: ArcelorMittal подала иск в суд на Esmark, требуя 540 млн долл за расторжение прошлогодней сделки по покупке Sparrows Point за 1,35 млрд долл. После разрыва сделки актив достался “Северстали”.

Юлия ФЕДОРИНОВА