“Росцветметсплав”

По информации, торговля шла до последнего момента, Дерипаске пришлось увеличить долю Прохорова в “Русале”. Теперь Дерипаске придется договариваться с более сильным акционером ГМК — Владимиром Потаниным. Итогом же может стать создание отраслевой суперкомпании, которая займет лидирующие позиции на мировом рынке.

“Русал” закрыл сделку по приобретению блокпакета Михаила Прохорова (25% + 1 акция) в ГМК “Норильский никель” за 14% своих акций и денежные средства. Как уже писала, в последний момент структура сделки поменялась. “В ходе переговоров изменились отдельные параметры, в том числе общая сумма сделки и соотношение денежной суммы и числа акций”, — заявили в фонде “Онэксим” Михаила Прохорова.

Прохоров теперь получит не 11% акций алюминиевой компании, как планировалось ранее, а целых 14%.

При этом доли других акционеров “Русала” изменятся пропорционально, что позволит Олегу Дерипаске сохранить контрольный пакет в алюминиевом гиганте. Денежная составляющая сделки по-прежнему не оглашается, но, по разным данным, составляет около $6 млрд. Все ключевые договоренности были реализованы в полном объеме, отметил представитель “Онэксима”, комментируя поступления денежных средств на счета фонда. Видимо, именно из-за ожидания подтверждения платежа “Онэксим” долго отказывался комментировать сделку.

К тому же до последнего момента сделка была под угрозой срыва: Прохорова не устраивали условия договора алюминиевого гиганта с банками, финансирующими покупку. В частности, он хотел прописать в договоре право продать свои акции в следующем году обратно “Русалу”, если тот не проведет давно обещаемое первичное размещение акций на бирже. Кроме того, у пакета был альтернативный покупатель — бывший бизнес-партнер Прохорова Владимир Потанин. Обсуждалась и возможность продажи доли Прохорова в “Норникеле” консорциуму Потанина и Алишера Усманова, которые параллельно обговаривали формат слияния ГМК и “Металлоинвеста”.

Благодаря таким выигрышным условиям Прохоров сумел в последний момент “набить цену” своему пакету в ГМК.

К тому же во время переговоров у него всегда оставался самый сильный аргумент.

“Он мог пригрозить “Русалу” продажей своих бумаг тандему Потанина и Усманова, в случае если алюминщики не пойдут на уступки и не предложат большую сумму”, — полагает аналитик Собинбанка Николай Сосновский. Впрочем, не исключено, что увеличение пакета в “Русале” — своеобразная “плата за риск”, которую получил Прохоров в обмен за отказ от условия продажи своих акций обратно “Русалу” в 2009 году.

Сделка нелегко далась контролирующему акционеру “Русала” Олегу Дерипаске. Как сообщил источник “Газеты.Ru”, банки опасались финансировать покупку акций “Норникеля” из-за “перекредитованности и переоцененности” алюминиевой компании. Однако после того, как акционеры алюминиевой компании (Олег Дерипаска, Виктор Вексельберг и компания Glencore) дали личные гарантии, банки предоставили необходимые 4,5 млрд долл . Денежные средства в рамках сделки были обеспечены синдицированным кредитом, который предоставили ABN Amro, Barclays Capital, BNP Paribas, Calyon, Credit Suisse, Goldman Sachs, ING, Merrill Lynch, Morgan Stanley, Natixis и UniCredit Group. Впрочем, такой внушительной суммы оказалось недостаточно: холдингу пришлось резко сократить и внутренние затраты.

В “Русале” бюджет административных расходов с января был урезан наполовину, рассказал источник, близкий к алюминиевой компании.

Судя по всему, Дерипаска очень хотел заключить эту сделку и надеялся на успех: поздно вечером в среду, когда источник сообщил о совершении покупки, контролирующий акционер “Русала” заявил: “Для меня эта сделка закрыта с ноября”. Более того, он решил лично принимать участие в жизни компании — алюминщики уже выдвинули четырех своих кандидатов в совет директоров “Норникеля”. Это акционеры “Русала” Олег Дерипаска, Виктор Вексельберг, гендиректора “Русала” Александр Булыгин и Тай Берт в качестве независимого директора. Избрание кандидатов алюминиевой компании в совет директоров будет обсуждаться на годовом собрании акционеров “Норникеля”, которое состоится в июне.

Личное участие в руководстве компании необходимо Дерипаске и для решения своей главной проблемы в “Норникеле”: после такого нелегкого закрытия сделки с Прохоровым ему все же не удастся стать полноправным хозяином “Норникеля”.

Другой акционер ГМК Владимир Потанин, видимо, не намерен расставаться со своим пакетом.

“Позиции Потанина в никелевом гиганте все равно будут значительно сильнее, чем у Олега Дерипаски, — считает аналитик Собинбанка. — С учетом выкупа доли Прохорова в “КМ Инвесте” Потанин получит более 30% бумаг “Норникеля”, кроме того, пока на его стороне лояльный совет директоров и миноритарии”.

Приход Дерипаски в “Норникель” вызовет “проседание” бумаг ГМК на рынке, поскольку в таком случае неизбежен конфликт внутри компании, отмечает эксперт, что уже продемонстрировало падение бумаг почти на 4% в четверг после новостей о сделке.

Впрочем, эксперты не исключают, что в дальнейшем стороны все же могут прийти и к трехстороннему соглашению, договорившись об объединении “Норникеля”, “Металлоинвеста” и “Русала” в один глобальный холдинг с капитализацией около 150 млрд долл. Эксперт “Финама” Денис Горев считает при этом, что в сделку могут войти все активы “Металлоинвеста”, кроме сталолитейных.

Вероятность такого объединения действительно высока, поскольку подобные сделки последние годы активно поддерживаются высшим руководством страны:

всем отраслям российской экономики поставлена задача по созданию суперкомпаний, которые смогут занять лидирующие места на международных рынках.

Стоит напомнить, что сам “Русал” как объединенная компания создавался с благословения властей. И о присоединении “Норникеля” к другим крупным компаниям слухи ходили давно — в качестве “поглотителя” даже назывался алмазный монополист АЛРОСА, однако в итоге был выбран другой вариант.

Реалии российского крупного бизнеса теперь таковы, что подобная сделка неизбежно должна обсуждаться с участием властей. Вечером в четверг действующий президент России Владимир Путин встретился с Владимиром Потаниным. Официально сообщается, что на встрече обсуждалась реализация международных проектов “Интерроса” Потанина. Однако вряд ли президент не поинтересовался будущим ГМК, одной из самых крупных компаний страны.

Ольга АЛЕКСЕЕВА