Как-то пропетляем, но будет плохо: эксперты, о том как прожить Украине без МВФ

Сотрудничество Украины с Международным валютным фондом на сегодня, по сути, “заморожено”, а, значит, в ближайшее время наша страна рискует остаться без финансирования со стороны МВФ. “Апостроф” выяснял, насколько это сотрудничество критично для отечественной экономики, и что с ней будет, если злополучный транш не поступит в ближайшие несколько месяцев.

Украина в июне 2020 года получила первый и пока единственный транш в размере 2,1 миллиарда долларов в рамках программы финансирования stand-by Международного валютного фонда (МВФ) для нашей страны.

Эти деньги пришлись весьма кстати в условиях кризиса, вызванного пандемией коронавируса. Однако они уже давно потрачены, а на новые транши в ближайшее время, похоже, рассчитывать не приходится.

Причин “заморозки” сотрудничества с фондом — несколько.

Вероятно, наиболее скандальная из них связана с решением Конституционного суда, который признал неконституционными положения антикоррупционного законодательства, в частности, касающиеся уголовной ответственности за недостоверное декларирование имущественного состояния госчиновников (помимо “заморозки” отношений с МВФ это решение также поставило под угрозу безвизовый режим с ЕС для украинских граждан).

Но это — далеко не единственная сложность в отношениях с фондом. Как ранее сообщали источники “Апострофа”, в МВФ крайне недовольны тем, что значительная часть средств, предусмотренных на борьбу с коронавирусом, была перенаправлена на строительство дорог.

Есть и более мелкие препятствия, как, например, опасение, что Национальный банк Украины (НБУ) может утратить независимость, а также отсутствие бюджета на 2021 год (он пока принят только в первом чтении). Все это, так или иначе, пополняет “копилку” недоверия, которое руководство МВФ испытывает к нашей стране.

Надежды все меньше

Каковы же шансы Украины получить новый транш до конца 2020 года? И о какой сумме может идти речь?

“Насколько я себе представляю ситуацию, мы говорим о сумме в 700 миллионов долларов. Изначально был расчет на получение двух спаянных траншей (по 700 миллионов долларов), но сейчас, думаю речь идет только об одном транше на такую сумму, — сказал “Апострофу” исполнительный директор Международного Фонда Блейзера, советник президента Украины Олег Устенко. — Я думаю, что с высокой долей вероятности можно рассчитывать на получение транша либо в самом конце этого года, либо уже в начале следующего”.

При этом он признал, что шансы получить транш в этом году, существенно ниже.

“Мы не теряем оптимизма, и, думаю, что шанс получить второй транш до Нового года все еще есть”, — отметил в разговоре с изданием экономист, член совета НБУ Виталий Шапран. — Вместе с тем я допускаю, что транш может быть перенесен на первый квартал 2021 года — по объективным причинам, например, из-за коронавируса в этом году процесс принятия бюджета значительно растянулся во времени”.

По словам инвестиционного банкира и финансового аналитика Сергея Фурсы, в ближайшее время Украина транш не получит.

“Для этого нужно, чтобы Украина сделала несколько вещей, но пока ничего не сделано, и нет никаких предпосылок, что сделаем. На данном этапе все заморожено, и в ближайший месяц — точно нет (страна не получит транш, — “Апостроф”)”, — заявил он в комментарии “Апострофу”.

В свою очередь, директор экономических и социальных программ Центра Разумкова Василий Юрчишин считает, что ни до конца этого года, ни в начале следующего второго транша МВФ Украина не получит.

В комментарии изданию он напомнил, что до сих пор не принят бюджет на 2021 год, а потому до конца года финансирования фонда ждать не стоит. “Можно предположить, что МВФ в очередной раз поверит нашему правительству, что бюджет будет сбалансированным, но, скорее всего, этого не будет”, — добавил эксперт.

Юрчишин полагает, что в лучшем случае миссия фонда приедет в Украину в конце февраля — начале марта следующего года, “поэтому и в первом квартале 2021 года никакого транша не будет”.

Отложенные проблемы

Но, если в ближайшее время финансирования со стороны МВФ не ожидается, каковы будут последствия этого для отечественной экономики?

По мнению Василия Юрчишина, важность траншей фонда несколько преувеличена. “Ненужно думать, что без них у нас будет коллапс”, — заявил он.

При этом, по словам эксперта, если бы было больше содержательности в экономической политике украинского правительства, можно было бы “спокойно в сотрудничестве с МВФ переходить на формат консультаций, технической помощи, но без финансирования”.

Однако есть и другие мнения.

“Главный вопрос — каким образом финансировать дефицит государственного бюджета”, — заявил Олег Устенко. По его словам, Украине в отсутствие средств МВФ придется выходить на внешние рынки и одалживать деньги “под гораздо более высокие проценты”.

Сергей Фурса согласен: “Реально дефицит бюджета огромный”.

По его мнению, до конца года власти, вероятно, “как-то пропетляют, сократят все, что можно, но эта проблема будет перетягиваться в следующий год”. “Плюс рано или поздно придется вводить второй локдаун, и на этом фоне потребность в средствах будет еще больше, а денег взять будет неоткуда”, — добавил специалист.

Фурса считает, что в такой ситуации правительство, скорее всего, пойдет по пути размещения коротких (на несколько месяцев — “Апостроф”) облигаций внутреннего государственного займа (ОВГЗ) при росте доходности по ним: “То, что мы сейчас с горем пополам закрываем дефицит бюджета, вылезет в следующем году”.

Среди наиболее серьезных для экономики последствий “заморозки” сотрудничества с МВФ эксперт назвал девальвацию гривны, невыполнение бюджетом своих обязательств, а также значительные риски для системы здравоохранения, которая “может просто не выдержать нагрузки”.

Не только МВФ

Сумма транша в 700 миллионов долларов, которые Украина надеется получить в обозримом будущем, не является, на самом деле, такой уж большой. Однако, на самом деле, речь идет не только о средствах МВФ.

По словам Олега Устенко, Украина сможет также получить доступ к финансированию со стороны других международных финансовых институций.

“Также разблокируется финансирование по тем принципиальным договоренностям, которые были у президента во время саммита в Брюсселе (состоялся 6 октября — “Апостроф”)”, — сказал он.

Действительно, решение МВФ о выделении очередного транша является своеобразным сигналом для других финансовых организаций. Кроме того, страна, находящаяся в программе сотрудничества с фондом, как правило, испытывает меньше сложностей с привлечением средств на внешних рынках, да и проценты по таким кредитам в этом случае меньше. И, наоборот, те государства, которые не имеют поддержки МВФ, рискуют занимать под очень высокие проценты, что значительно увеличивает долговую нагрузку. В случае с Украиной это достаточно рискованно.

Виктор АВДЕЕНКО