“Газпром” аккумулирует ток

Таким образом госкомпания намеревается создать вертикально интегрированный холдинг, включая в него газовые и угольные энергоактивы.

“Газпром” решил взять под контроль угольную генерацию. Председатель правления ОАО “Газпром” Алексей Миллер и гендиректор ОАО СУЭК Владимир Рашевский подписали протокол о намерениях, говорится в сообщении “Газпрома”. В соответствии с протоколом стороны намерены создать совместную компанию на основе имеющихся у них электроэнергетических и угольных активов. Перечень вносимых в совместную компанию активов и порядок компенсации возможной разницы в их стоимости угольщики и газовики еще не согласовали, это будет сделано в ходе подготовки сделки. Доли участников в совместной компании распределятся следующим образом: “Газпром” получает 50% + 1 акция, СУЭКу достается 50% — 1 акция.

Масштабная сделка будет закрыта в I полугодии 2007 года. “Цель новой компании — стать одним из лидеров российской электроэнергетики и занять ведущие позиции в мировой энергетической и угледобывающей отрасли”, — амбициозно сообщается в протоколе.

Эксперты говорят, что создание такой компании фактически означает поглощение СУЭКа газовым монополистом.

Скорее всего, “Газпром” приберет к рукам и энергетические, и угольные активы сибирской компании для диверсификации своих владений на энергетическом рынке.

Аналитики разошлись в оценке долей, вносимых партнерами в совместное предприятие. Станислав Клещев из ВТБ-24 подсчитал, что для организации компании на паритетных началах СУЭК должен передать в нее и свои угольные активы (стоимостью около $6 млрд), и энергетические (около $4 млрд), “Газпрому” же достаточно вложить в СП свою долю в РАО “ЕЭС России” и “Мосэнерго”, что в сумме также составит порядка $10 млрд. Иначе считают в АТОНе: эксперт инвестиционной компании Дмитрий Скрябин оценил СУЭК всего в $5,2 млрд, а энергоактивы “Газпрома” — в $8 млрд, что означает создание компании общей стоимостью в $13 млрд. Однако эксперты считают такую сделку позитивной для обеих сторон. “Газпром”, обрастая новыми активами, исполняет наказ сверху: буквально на днях на встрече с руководством РСПП президент России говорил о необходимости изменения энергетического баланса страны в сторону угольной энергетики. В протоколе “Газпрома” и СУЭКа прямо говорится о том, что деятельность совместной компании “должна способствовать экономии поставок газа на нужды электроэнергетики”.

В первую очередь это на руку газовой монополии, ведь таким образом она сможет поставлять больше газа на экспорт.

Не лишней окажется помощь “Газпрома” на востоке России. “Именно “Газпрому” под силу решить энергетические проблемы Сибири и Дальнего Востока, особенно учитывая масштабные планы России по экспорту электроэнергии в Китай”, — считает Станислав Клещев. Свои дивиденды от сделки получат и акционеры СУЭКа. Сейчас угольная компания имеет достаточно большие пакеты в генерации в Сибири и на Дальнем Востоке, однако, по логике реформы электроэнергетики, в этих генерациях будет проведена допэмиссия, и доля СУЭКа будет размыта — ведь выкупить ее у компании не будет финансовой возможности. “Газпрому” решить эту проблему вполне по силам, кроме того, акционеры угольной компании получат значительные доли в энергоактивах монополии. Мнения о том, каковы будут дальнейшие планы газового монополиста в энергетике, у экспертов расходятся. “Газпром” хочет создать вертикально интегрированный энергетический холдинг”, — уверен Дмитрий Скрябин. В дальнейшем, аналитик прогнозирует интерес “Газпрома” к покупке не только газовых, но и угольных генераций, например, газово-угольной ОГК-3. С этим не соглашается Станислав Клещев. Он полагает, что на этой масштабной сделке экспансия “Газпрома” в электроэнергетику может закончиться.

Ольга АЛЕКСЕЕВА