“Кокс” консолидирует “Тулачермет”

Вчера “Кокс”, владелец 97,8% акций тульского метзавода, направил принудительную оферту миноритариям предприятия на выкуп у них акций по цене 12,8 тыс. руб. за бумагу. Эксперты отмечают, что предложенная цена соответствует рыночной, поэтому большинство миноритариев, скорее всего, откликнутся на предложение компании.

ОАО “Кокс” является головным предприятием группы компаний, находящихся под управлением “Промышленно-металлургического холдинга” (ПМХ). В ПМХ входят ОАО “Тулачермет”, ОАО “Кокс”, ЗАО “Кронтиф-Центр”, ОАО “Уфалейникель”, ЗАО “ПО “Режникель”, Nikom A.S и др. На долю “Тулачермета” приходится около 40% продажи отечественного чугуна на мировом рынке. Выручка “Тулачермета” за январь—сентябрь 2007 года составила 16,8 млрд руб., чистая прибыль — 816 млн руб. Бенефициаром контрольного пакета акций холдинга участники рынка считают депутата Госдумы Бориса Зубицкого и его семью.

Выкупив в начале января текущего года 30-процентный пакет акций “Тулачермета” за 150 млн долл. у “дочки” “Металлоинвеста” — Михайловского ГОКа, тем самым консолидировав практически 98% бумаг предприятия, “Кокс” практически сразу решил провести принудительную оферту. Вчера “Кокс” объявил о намерении купить у миноритариев 2,36% акций “Тулачермета” по цене 12,8 тыс. руб. за одну ценную бумагу. В общей сложности “Коксу” может по­требоваться на выкуп около 277,8 млн руб. Предложенная цена близка к той, по которой выкупались акции у Михайловского ГОКа, и почти в полтора раза превышает ту, по которой бумаги “Тулачермета” торговались в начале года в РТС. Тем самым сейчас “Кокс” оценил “Тулачермет” в 12,3 млрд руб. (около 530 млн долл.).

Начальник отдела корпоративной политики “Промышленно-металлургического холдинга” Алексей Решотка пояснил, что часть акций находится в номинальном держании у Депозитарно-клиринговой компании, а часть — у коллектива предприятия. Как отмечается в отчетности метзавода по состоянию на начало 2008 года, у “Тулачермета” было более 12 тыс. акционеров — физических лиц. При этом на самом “Тулачермете” с уверенностью заверили, что все акции будут выкуплены, поскольку цена очень привлекательная для миноритариев. Алексей Решотка добавил, что если миноритарии откажутся продавать акции предприятия и это затянет процесс, то на реализацию инвестпрограммы это никак не повлияет.

По мнению экспертов, оферта, которую объявил “Кокс” миноритариям, вполне ожидаемое событие с того момента, как был куплен пакет акций у Михайловского ГОКа. Аналитик ИК “АнтантаПиоглобал” Евгений Рябков отметил, что цена, по которой “Кокс” предлагает выкупить акции у миноритариев, адекватна рыночной. Денис Горев из ИК “Финам” также уверен, что миноритарии не будут сопротивляться выкупу, ведь предложение “Кокса” достаточно выгодно. В свою очередь Евгений Рябков заметил, что сейчас металлурги, как правило, не скупятся при выкупе бумаг у миноритариев с целью избежать различного рода конфликтов с миноритариями, которые наносят ущерб дуловой репутации. “Поэтому вряд ли кто-то из миноритариев откажется от такого хорошего предложения”, — резюмирует эксперт.

Михаил ФАДЕЕВ