ДАЙДЖЕСТ

ГКЦБФР качнет индекс ПФТС ради спекулянтов

[10:08 19 сентября 2007 года ] [ Экономические известия, №161, 19 сентября 2007 ]

С октября ПФТС начнет работать по новым правилам, установленным Государственной комиссией по ценным бумагам и фондовому рынку.

Биржа ужесточит условия листинга ценных бумаг — из трех уровней останется два. Акции, отнесенные биржей к первому уровню, должны отвечать следующим требованиям: эмитент существует как минимум три года (из которых два — показывает прибыль) и имеет не менее 500 акционеров. При этом стоимость чистых активов, годовой доход и рыночная капитализация эмитента должны превышать 100 млн. грн. За последние шесть месяцев с ЦБ эмитента, претендующими на первый уровень листинга, должно быть подписано и выполнено не менее 10 биржевых контрактов среднемесячной стоимостью не менее 1 млн. грн. Похожие требования относительно времени работы предприятия и его прибыльности предъявляются и к облигациям предприятий, входящих в первый уровень листинга.

По информации ПФТС, акции 15 эмитентов не отвечают новым требованиям. Это акции Алчевского меткомбината, Енакиевского метзавода, Полтавского ГОКа, “Запорожкокса”, Авдеевского КХЗ, шахты “Красноармейская Западная”, “Киевэнерго”, Мариупольского завода тяжелого машиностроения, “Мостобуда”. Не отвечают требованиям ликвидности акции “Интерпайп Новомосковский трубный завод”, “Aрселор Миттал Кривой Рог”, “Крымэнерго”, банка “Форум” и “ЛуАЗа”, причем три из них входят в индексную корзину ПФТС. С октября бирже придется перевести акции этих компаний из официального листинга в неофициальный. Это означает, что акции будут допущены к торговле на бирже, но институты совместного инвестирования (ИСИ) и негосударственные пенсионные фонды (НПФ) не смогут вкладывать в них средства своих участников.

По мнению директора управления по операциям с акциями ИК “Ренессанс Капитал Украина” Олега Татькова, в результате перевода ЦБ 15 эмитентов в неофициальный листинг возможен рост индекса биржи. Это произойдет из-за того, что увеличится удельный вес ценных бумаг эмитентов, которые входят в индексную корзину. Но скачок продлится недолго, поскольку исключение этих предприятий из корзины — технический нюанс. “Биржа не успела подписать со всеми эмитентами первого и второго уровня листинга договоры о согласии на присвоение уровня. Между тем большинство из вышеуказанных эмитентов крайне заинтересованы в том, чтобы пройти листинг.

Например, Полтавский ГОК, чья материнская структура Ferrexpo AG вышла на IPO на Лондонской фондовой бирже. Ведь исключение акций из листинга ПФТС теоретически может повлиять на котировки депозитарных расписок этих эмитентов на Лондонской и Франкфуртской фондовых биржах. Хотя ликвидность там невысока”, — говорит фондовик. НПФ и ИСИ с введением новых правил игры на ПФТС будут вынуждены продавать бумаги, которые исключат из официального листинга, чтобы переложить свои средства в листингованные бумаги. Возможно, сначала акции исключенных немного подешевеют, так как от них будут избавляться институциональные инвесторы, а затем подскочит цена на доступные для них ЦБ (оставшиеся в листинге). Ответ на вопрос, кому это выгодно, знают только в ГКЦБФР.

Александр ДУБИНСКИЙ

Регина ДАЦЮК