12 млрд. долларов за Corus

Они предложили за Corus 6,2 млрд фунтов (12,1 млрд. долларов).

Вчера британская Комиссия по поглощениям сообщила результаты тендера, на котором Tata и CSN боролись за Corus. Торги начались во вторник в 16.30 по лондонскому времени и продолжались более восьми часов. Претенденты прошли все девять раундов. Последнее предложение Tata составило 6,08 фунта (11,93 долларов) за акцию, а CSN — 6,03 фунта (11,83 долларов). В итоге Tata предложила за Corus 6,2 млрд фунтов (12,1 млрд. долларов).

Тендер стал кульминацией четырехмесячной борьбы, в результате которой должна появиться пятая в мире компания по объему производства стали. Tata в октябре сделала Corus предложение о покупке ее акций за 4,05 млрд фунтов стерлингов (7,93 млрд. долларов), или 4,55 фунта за акцию, и совет директоров Corus принял его. Но вскоре в борьбу вступила CSN. Конкуренты несколько раз повышали цену, последними 5,15 фунта за акцию предложили бразильцы. Но в пятницу Комиссия по поглощениям предложила решить судьбу Corus на аукционе.

Сделку еще предстоит одобрить акционерам Corus. Для этого совет директоров компании вскоре назначит дату собрания акционеров, рассказал источник, знакомый с ситуацией. “Объединение [Corus и Tata] создает крепкую основу [для бизнеса] к пользе всех акционеров”, — заявил Джим Ленг, председатель совета директоров Corus.

Вчера к 19.30 МСК акции Corus подскочили на LSE на 6,84% до 6,19 фунта, а акции Tata после сообщения о результатах тендера рухнули на 8,7%. Итоговое предложение Tata на 68% выше цены акций Corus накануне первой оферты индийской компании и на 33,6% выше ее первой оферты (4,55 фунта за акцию). Сумма сделки в девять раз превышает EBITDA Corus за год, закончившийся в сентябре 2006 г. Для Arcelor, которую в 2006 г. купила Mittal Steel, этот показатель составил 6,2. По мнению лондонского аналитика сталелитейного сектора, уже цена в 5,15 фунта за акцию Corus была завышенной. “Справедливая стоимость компании как таковой составляет 4,5 фунта за акцию, более высокую цену нужно оправдывать [значительной] экономией на затратах”, — говорит он. Tata заявляла, что рассчитывает экономить на расходах 350 млн. долларов в год — за счет закупок и маркетинга, а также поставок дешевой стали из Индии для изготовления готовой продукции на британских заводах Corus.

А аналитик “Метрополя” Денис Нуштаев находит итоговое предложение Tata “вполне адекватным”. Tata покупает Corus из расчета 660 долларов за тонну проката, а “Евраз” недавно купил Oregon Steel Mills из расчета 1200 долларов за тонну, сделка по слиянию Mittal Steel и Arcelor закрылась исходя из соотношения 800 долларов за тонну, напоминает эксперт. По его мнению, акционеры Corus могли бы выручить за свою компанию еще больше, если бы на этот аукцион пришли россияне — “Северсталь” и “Евраз”. Но они сочли Corus неэффективной покупкой.

Михаил ОВЕРЧЕНКО

Юлия ФЕДОРИНОВА