Украину программируют на вторую волну кризиса

Задыхающийся без кредитных средств реальный сектор экономики, растущий дефицит платежного баланса и накопившиеся в финансовом секторе проблемы для некоторых аналитиков стали достаточными основаниями для апокалипсических прогнозов. “Можно сказать, что Украина запрограммирована на вторую волну кризиса”, — уверен президент Ассоциации украинских банков (АУБ) Анатолий Сугоняко.

На первый взгляд ситуация на финансовом рынке выглядит весьма благополучно. В банковскую систему стали возвращаться депозиты: (за январь-апрель их объем вырос на 8,9% — до 450,5 млрд. грн.), а сами финучреждения постепенно стали возвращаться к прибыльной деятельности (чистый убыток банковской системы по итогам января-апреля 2011 г. составил 464,6 млн.грн., по сравнению с 5,1 млрд.грн. за аналогичный период прошлого года). Однако эти достижения могут оказаться весьма непрочными. Главная опасность для банков — значительный объем “плохих” кредитов, которые система не может переварить на протяжении уже почти трех лет.

По подсчетам Нацбанка, доля проблемки в портфелях банков составляет порядка 15% от общего объема выданных кредитов. Агентство “Кредит-рейтинг” считает, что этот показатель превышает 35%. А международное рейтинговое агентство Standard&Poor’s вообще оценивает долю просроченных кредитов на уровне 50%.

Активное сотрудничество банков с коллекторами и постепенное списание невозвратов, как считают сами финансисты, позволят сокращать “проблемку” ежегодно на 5-10%. Но эксперты не исключают, что в ближайшее время рынок может накрыть волна повторной реструктуризации. “Это практически неизбежно. В реальном секторе сейчас нет достаточных финансовых потоков, которые дали бы возможность предприятиям генерировать прибыль для погашения долгов по кредитам”, — заявил экс-зампред НБУ, советник министра экономики Сергей Яременко. По данным Госстата, в январе-феврале текущего года 42% отечественных предприятий все еще оставались убыточными. “Можно ожидать, что уровень реструктуризации проблемных кредитов достигнет максимума в 2011-2012 гг. — то есть в период, когда многие заемщики будут оставаться финансово уязвимыми. По этой причине мы не исключаем возможности нового роста проблемных кредитов в некоторых банках, в частности, в силу неудачной реструктуризации”, — говорится в отчете Службы кредитных рейтингов Standard & Poors. Это означает, что банкам снова придется формировать дополнительные резервы под проблемку, что в конечном итоге может вылиться в новый рост убыточности и необходимости их докапитализации.

Еще один повод для опасений — слишком медленное возобновление финансирования банками реального сектора. Кредитный портфель финучреждений в январе-апреле 2011 года вырос на 3,9% (или 27,9 млрд.грн.), в том числе портфель юрлиц — на 5,7% или 29,6 млрд.грн. Однако большая часть средств была направлена на финансирование бюджетного дефицита и торговлю, а не в отрасли, которые могли бы обеспечить экономический подъем страны. Кумулятивный показатель объема кредитов, выданных банками за последние 12 месяцев предприятиям торговли, по итогам апреля составил 530,6 млрд.грн., промышленности — 364,7 млрд.грн., сельскому хозяйству — 41 млрд.грн., строительной отрасли — 31,7 млрд.грн. Одна из причин нежелания банков кредитовать реальный сектор — чрезмерная закредитованность предприятий. Пользуясь щедростью финансистов в докризисный период, многие из них набрали неподъемное количество займов, по которым так и не смогли расплатиться. Правда, это отнюдь не единственный камень преткновения. Большинство потенциальных заемщиков все еще демонстрируют плачевные финансовые результаты, либо вообще работают в “тени”.

“К тому же, значительная часть предприятий находится в собственности государства. Кредитовать их при том, что существует запрет на взыскание заложенного имущества госпредприятий, фактически невозможно. Для начала необходимо провести их корпоратизацию, чтобы госзаемщики могли отдавать в залог хотя бы акции”, — подчеркивает советник Президента Украины, вице-президент ПАО “Альфа-Банк” Роман Шпек.

Наконец, серьезную опасность представляет пассивная позиция НБУ. “Банковский регулятор по-прежнему находится в плену мифа о том, что Нацбанк всегда не при чем и во всем виновато правительство. Хотя ответственность за то, что на протяжении последних лет происходит в стране, в большей степени лежит именно на банковском регуляторе. Чтобы выйти из ситуации, Нацбанк должен предпринять кардинальные действия, которые не укладываются в ныне существующую неэффективную модель регулирования. Но изменить эту модель Нацбанк пока не готов. А значит, он наверняка окажется в тупике”, — прогнозирует Сергей Яременко.

Глубинные причины сложившейся ситуации лежат даже не в плоскости ситуативного отсутствия взаимопонимания между правительством и центробанком и законодательном лишении НБУ былых полномочий по регулированию экономики в пользу Кабмина. Истинная причина всех проблем заключается в том, что в отличие от большинства развитых стран, где элита представляет интересы финансового сектора, а потому существуют прямая связка центробанк- коммерческие банки, в нашей стране бизнес-верхушка выражает интересы реального сектора. Именно поэтому финансовый сектор воспринимается как вторичный, который опекать по сути не кому. А без здоровой банковской системы, которая может обеспечить достаточным, главное, дешевым ресурсом реальный сектор, говорить о реальном выздоровлении экономики не приходится.

Кстати, предвестником неблагополучия в банковской системе и в стране в целом может стать постепенный рост объемов потребительского кредитования: банки снова погнались за легкой прибылью, приучая украинцев жить не по средствам. Пока что говорить о повторении потребительского бума не приходится. Общая сумма потребительских займов выглядит довольно безобидно: на 1 мая этого года она составила 125,26 млрд. грн. (около 16% в общем кредитном портфеле банков). “Скорее потребительское кредитование импорта несёт в себе угрозу в среднесрочной перспективе. Приобретение чужих продуктов, чужих товаров — это фактически ликвидация своих рабочих и инженеров, их зарплат и их возможностей производить и потреблять свою продукцию”, — уверен президент АУБ Александр Сугоняко.

Стабильный рост потребительского импорта, стимулируемый увеличением объемов кредитования, в сумме с ускорением инфляции создают условия, при которых динамика потребительских цен начинает обгонять темпы изменения курса национальной валюты. Как следствие, население начинает снова скупать СКВ. “Увеличение дисбаланса между показателями инфляции и курса национальной валюты ведет к потере ценовой конкурентоспособности экономики и дальнейшему наращиванию объемов импорта, что повышает риск девальвации гривны. Сегодня ситуация начинает повторять сценарий 2007-2008 года на финансовом рынке, приведший к началу кризиса в банковском секторе Украины. Хотя изменение регуляторной политики НБУ и нормативов к финучреждениям минимизировало риски повторения этого сценария, по нашим оценкам, угроза начинает исходить от негативного торгового баланса”, — говорит директор аналитической группы Da Vinci AG Анатолий Баронин.

Татьяна ОЧИМОВСКАЯ