Сырье останется в группе

Группа “Метинвест” опубликовала целевую модель своего бизнеса, в рамках которой намерена не только увеличить выплавку стали с 15 до 25 млн. т, но и полностью закрыть потребность в сырьевых ресурсах за счет собственных мощностей. В частности, “Метинвест” планирует на 100% обеспечить свои металлургические активы коксующимся углем и коксом (против 75% и 105% в современной конфигурации), а самообеспечение ЖРС снизить с 200% до 110%. Можно предположить, что группа будет активно развиваться в сегменте угля и кокса.

В документе говорится, что увеличение добычи качественных коксующихся углей, в первую очередь, будет происходить на американском активе группы — компании United Coal Company (UCC), добывающие мощности которой будут увеличены за счет возобновления работы шахт Affinity и Roaring Creek, которые были закрыты много лет назад.

Старший аналитик ИК Astrum Capital Юрий Рыжков говорит, что доля импортных поставок от родственных компаний, расположенных в США, сейчас не превышает 5%, но в перспективе пяти-семи лет она должна увеличиться до 15-25%. “По нашим оценкам, “Метинвест” закрывает около 65% потребности в угле за счет собственной добычи, около 25% — за счет импорта (преимущественно из России), и около 10% — за счет закупок у других украинских производителей (преимущественно ДТЭК, “Донецксталь” и др.)”,— рассказывает Юрий Рыжков.

Напомним, что шахта Affinity возобновила работу в июле текущего года. Группа инвестировала в проект $114 млн., что позволит ей увеличить годовую добычу угля на 1,3 млн. т. Roaring Creek должна быть запущена в первом квартале 2013 г., здесь будет добываться 1,5 млн. т коксующихся углей в год, а сумма инвестиций составит $147 млн.

Однако напомним, что в текущем году существовал ряд ограничений для существенного увеличения импорта сырья из США. Во-первых, действующие контракты с американскими потребителями, среди которых Indiana Harbour, Haverhill, US Steel, Sun Coke. Во-вторых, ограниченная портовая инфраструктура в Украине, которая не позволяет принимать и разгружать крупнотоннажные суда с максимальной эффективностью. По словам эксперта центра “CASE Украина” Евгения Дубогрыза, в нынешнем году “Метинвест” планировал импортировать из США лишь около 800 тыс. т коксующегося угля при годовой производственной мощности UCC в размере около 6 млн. т.

Также стоит отметить, что с учетом планов “Метинвеста” нарастить выпуск стали до 25 млн. т в среднесрочной перспективе, холдингу понадобится приблизительно 15,5-16 млн. т коксующегося угля в год даже с учетом ожидаемого внедрения технологии вдувания ПУТ на доменных печах предприятий группы. “Добиться такого прироста производства угля, с нынешних 12 млн. т, только за счет увеличения добычи UCC не получится”,— полагает Евгений Дубогрыз, добавляя, что из-за неразвитости украинских портов “Метинвесту” зачастую выгоднее импортировать коксующийся уголь из России, а сырье, добытое в США, реализовывать на американском рынке. “Для полного самообеспечения углем холдингу так или иначе придется либо инвестировать в расширение добычи на украинских шахтах, либо пытаться приобрести мощности в России”,— говорит Евгений Дубогрыз.

Коксующиеся угли на украинском рынке являются дефицитом, и цена на них постоянно увеличивается. Так, по данным Astrum Capital, с января 2010 г. по ноябрь 2011 г. средняя стоимость коксующихся углей марки К на внутреннем рынке выросла с $111 до $180 (без НДС) за 1 т. При этом в сентябре текущего года их пиковая стоимость достигала $212/т. Импортное сырье стоит дороже, но его доля на украинском рынке увеличивается.

По данным ОП “Металлургпром”, поставки коксующихся углей украинской добычи на коксохимзаводы за 10 месяцев текущего года достигли 14,8 млн. т (99% от аналогичного показателя 2010 г.). При этом импорт сырья в январе-октябре увеличился на 9% — до 8,3 млн. т по сравнению с 10 месяцами 2010 г.

Артем ИЛЬИН