Секрет успеха знаменитых инвесторов США

По его мнению, нужно покупать те компании, в которых сам прекрасно разбираешься, и обязательно по сниженным ценам

Мангер один из немногих, кто может влиять на мнение Баффетта. У Мангера талант зарабатывать деньги в постоянно меняющейся финансовой среде, а вот перемен в своей жизни старается избегать: он женат на своей жене 50 лет, столько же лет он работает рука об руку со своим партнером Уорреном Баффеттом. Это партнерство сделало его миллиардером.

Напомним, журнал Forbes в этом году назвал Уоррена Баффетта самым успешным руководителем в мире.

Большая часть состояния Чарли Мангера, оцениваемого в $2 млрд, состоит из акций Berkshire Hathaway. Чарли и Уоррен Баффетт получают одинаковое жалованье — $100 000 в год. Оно не меняется вот уже 25 лет. Финансисты считают Wesco, 80% акций которой принадлежит Berkshire, необычной частью империи Баффетта: немалая доля ее акций находится в руках обычных акционеров, а сам холдинг обладает портфелем собственных инвестиций — он включает такие мировые бренды, как Coca-Cola, American Express, Wells Fargo, Procter&Gamble и Kraft Foods, а общие активы Wesco оцениваются в $1,5 млрд.

Философия бизнеса

За свою долгую жизнь Мангер стал не только героем нескольких книг, но и автором бесчисленного количества статей. В конце 90-х вышла в свет его книга “Альманах бедного Чарли”, в которой он изложил свою философию ведения бизнеса. Жадный до чтения, Мангер в своих собственных статьях и беседах часто ссылается на философов, психологов и первооткрывателей, чьи биографии и работы он успел изучить. Многие его знакомые не раз отмечали, что он всегда прямолинеен и порой берет тон, который может одновременно раздражать и обучать. Но Мангера критика мало волнует. “Уоррен особенный, и я особенный, — не без гордости замечает президент Wesco и вице-президент Berkshire Hathaway Чарли Мангер. — У нас своя особая модель ведения дел. И никто не может вести дела так, как мы, равно как и оставаться в игре в крупнейшей корпорации так долго, как это удается нам”.

Секретом успеха двух приятелей-интеллектуалов аналитики называют приверженность базовым принципам стоимостного инвестирования: они покупают компании только в тех отраслях, в которых сами прекрасно разбираются, непременно по сниженным ценам и с командой менеджеров, которым они доверяют. Но если учителем Баффетта считают экономиста Бенджамина Грэхема, стоявшего у истоков теории стоимостного инвестирования, то заслуга Мангера в том, что он убеждает Баффетта покупать компании не только потому, что они дешевы.

Большинство активов Berkshire — от долгосрочных вложений в компании Coca-Cola или Wells Fargo до прошлогодней покупки привилегированных акций General Electric — представляют собой первоклассные компании — лидеры на рынке. Несмотря на кажущуюся простоту такой стратегии, ее практикуют не многие инвесторы, говорит Мангер: “Вы не поверите, во что традиционно вкладываются инвесторы. Они спешат вложиться в любую свою прихоть. И по моему мнению, многие из них впоследствии на этом сильно теряют”. А причина, по которой друзья не инвестируют в Россию, по словам Мангера, такова: “Нам не нравятся режимы, которые воруют”.

Первая встреча с Баффеттом

Как и Уоррен Баффетт, Чарли Мангер вырос в Омахе (штат Небраска). Он был студентом Мичиганского университета, когда началась Вторая мировая война. Мангер попал на срочную службу в корпус армейской авиации, а после окончания Второй мировой войны получил диплом юриста в Гарвардском университете — альма-матер своего отца. Попасть в Гарвард, да еще без степени бакалавра, было непросто, но ему это удалось. Один из сокурсников будущего финансиста вспоминает, как на одном из занятий профессор попросил Мангера проанализировать манеру Сократа разбирать судебное дело, а тот, будучи неподготовленным, предложил в ответ привести ему в пример любое дело и он сам лучше любого Сократа предложит закон.

В 1959 г. Мангер вернулся в родной город. В тот год один из друзей семьи устроил ланч, на который был приглашен и Уоррен Баффетт, в те годы молодой, но подающий надежды инвестиционный менеджер. Та встреча положила начало большой дружбе длиною в жизнь.

В начале 60-х гг. Чарли Мангер вместе с четырьмя приятелями открыл юридическую практику, параллельно занявшись инвестированием в коммерческую недвижимость и ряд других бизнес-сфер. Это оказалось успешным делом. Все больше и больше сближаясь с Баффеттом, Мангер в 1965 г. полностью отказался от карьеры юриста в пользу карьеры инвестора.

Доверенное лицо мудреца из Омахи

В Berkshire не предусмотрены регулярные встречи, корпоративные выступления или меморандумы, четко регламентирующие корпоративную культуру, как в других компаниях. “Требуемые законом встречи по корпоративному управлению, конечно же, есть. Но все остальное — по ситуации”, — говорит Чарли Мангер.

Требуемые законом встречи — это ежегодные собрания акционеров Berkshire и Wesco (подразделение Berkshire), председателем которой является Мангер. Первая из них проходит в Омахе, где расположена штаб-квартира империи Баффетта, вторая — в калифорнийской Пасадене.

Но если встреча акционеров Berkshire в Омахе, проходящая в духе карнавала, снискала название “Вудстока для капиталистов”, то собрания Wesco больше походят на встречу членов маленького закрытого клуба в интимной обстановке. Очевидно, этим объясняется совершенно разное поведение Чарли Мангера. В Омахе он производит впечатление сварливого партнера Баффетта, а его традиционной фразой на собраниях Berkshire неизменно служит “Мне нечего к этому добавить”. Но всего неделю спустя в Пасадене Мангер блещет красноречием. Начинающие финансисты записывают слово в слово все калифорнийские выступления Чарли. На встречах акционеров Wesco он частенько ведет длинный монолог об экономике, политике правительства и индустрии финансовых услуг, задаваясь вопросом, что в той или иной ситуации предпринял бы его кумир Бенджамин Франклин. И тогда многие понимают, почему на протяжении полувека этот человек остается самым доверенным лицом Мудреца из Омахи, как именуют Баффетта.

Старые друзья

В этом месяце Баффетту исполнится 79 лет. Сейчас, много лет спустя после первой встречи, друзья уже не беседуют друг с другом ежедневно, как в старые добрые времена. Во многом этому мешает расстояние, разделяющее финансистов. Баффетт живет и работает в Омахе, Мангер — в Пасадене. Но разговор раз в неделю по телефону происходит обязательно. К тому же друзья и партнеры частенько пересылают друг другу книги. Говорят, Мангер и Баффетт часто спорят, хотя последний как-то заявил Financial Times, что между ними “не случалось ни одного спора”. “Вы знаете, у Чарли целый фан-клуб, и это вполне заслуженно. Я тоже являюсь его членом”, — полушутя-полусерьезно говорит о друге Уоррен Баффетт. “Замены Чарли не найти. Вы просто не найдете такого, как он”, — сказал о нем Баффетт. Поддержать друга морально всегда старается и Мангер. Прошлый год оказался худшим в истории Berkshire, на что Мангер сказал: “Если бы все было так плохо, он бы никогда не купил BYD (китайского производителя батарей для электромобилей). Уоррен меняется и учится”.

Штрихи к портрету

Семья

На своей второй жене Нэнси Мангер женат более 50 лет, у них восемь детей.

Хобби

Любимое времяпрепровождение Мангера — ловля морского окуня со своего любимого катамарана.

Благотворительность

Чарли Мангер прославился своей благотворительной деятельностью. К примеру, он пожертвовал 500 акций Berkshire Hathaway класса А стоимостью $43,5 млн на строительство жилого комплекса для студентов Стэнфордского юридического института. Там учились и его вторая супруга, и дочь Вэнди, обе они сейчас являются членами совета попечителей. Ранее Мангер жертвовал также на реконструкцию здания юрфака Университета Мичигана.

Berkshire Hathaway

Холдинговая компания. Финансовые показатели (6 месяцев 2009 г.):

Активы (на 30 июня 2009 г.) — $275,6 млрд,

Чистая прибыль — $1,8 млрд.

Акционеры — Уоррен Баффетт (33%), остальные акции в свободном обращении (данные Bloomberg), из них чарли мангеру принадлежит 1,4%.

Капитализация — $159,1 млрд.

Основные направления инвестиций Berkshire Hathaway: недвижимость, страховой бизнес, энергетические и коммунальные компании, сектор финансовых услуг, розничная торговля.