ДАЙДЖЕСТ

СУЭК уходит от залогов

[13:19 19 ноября 2010 года ] [ Ведомости, № 219, 19 ноября 2010 ]

Заняв у западных банков $900 млн, СУЭК начала досрочно расплачиваться с российскими. Компания решила погасить кредиты Газпромбанка, Сбербанка и ВТБ, по которым были заложены акции крупнейших “дочек” в Кузбассе и Красноярском крае.

У СУЭК было три трехлетних кредита на 13 млрд руб., по которым пришлось заложить активы стоимостью свыше 36 млрд руб. (см. врез). В залог пошли даже 44% “СУЭК-Кузбасса” и 45% “СУЭК-Красноярска”, которые дают почти 70% добычи компании. Однако, заняв в октябре $900 млн у синдиката западных банков, СУЭК начала гасить российские займы.

Первым был кредит Газпромбанка — еще до привлечения $900 млн. С ним СУЭК расплатилась в III квартале, освободив красноярскую “дочку”, следует из отчетов компании. В этой четверти года СУЭК погасила кредит Сбербанка, рассказал “Ведомостям” представитель СУЭК (представитель банка это подтвердил). То есть из залога выведен “СУЭК-Кузбасс”. На очереди — заем ВТБ, по которому заложены энергоактивы, в ближайшее время он также будет погашен, добавляет источник, близкий к компании. Представители банка и СУЭК это не комментируют. Хотя последний отмечает, что сейчас стратегическая цель компании — снизить обеспеченную долговую нагрузку.

На 30 июня чистый долг СУЭК составлял 80,3 млрд руб. по МСФО. На конец сентября — 87,9 млрд руб. по РСБУ. А обязательства по предоставленным обеспечениям — 70,8 млрд руб. (до погашения займов Сбербанка и ВТБ).

В прошлом году банки неохотно кредитовали даже компании с хорошими финансами, требуя высокого обеспечения, вспоминает аналитик “Тройки диалог” Алексей Булгаков. В итоге досрочные погашения — это общая тенденция на рынке, добавляет руководитель аналитического отдела ИФК “Метрополь” Марк Рубинштейн. Сейчас с этим сталкивается абсолютное большинство банков, отмечает он.

Сколько СУЭК выиграла, перекредитовавшись у западных банков (заем привлечен на пять лет), представитель компании не говорит.

У СУЭК еще остались дополнительные обязательства перед банками. Например, есть опционный договор, по которому СУЭК должна выкупить в 2011 г. 10,54% “Кузбассэнерго” и 6,82% ТГК-13 за $230 млн, говорится в отчете компании за III квартал. О каких банках идет речь, не раскрывается. Но в целом долговая нагрузка СУЭК некритична, считает аналитик “Уралсиба” Николай Сосновский: даже если брать долг на 1 октября, это примерно 2,5 EBITDA по итогам года.

Много лет СУЭК планировала провести IPO (в том числе чтобы привлечь деньги на инвестпрограмму и снижение долга). Планы остаются, говорил в октябре совладелец компании Андрей Мельниченко. Но в этом году размещения точно не будет, отмечает близкий к компании источник. Представитель СУЭК это не комментирует.

Дорогие залоги

В 2009 г. СУЭК привлекла кредит Газпромбанка на $100 млн (заложив 45% “СУЭК-Красноярска” стоимостью 10,65 млрд руб.), заем Сбербанка на 5 млрд руб. (обеспечение — 44% “СУЭК-Кузбасса” залоговой стоимостью 17,5 млрд руб.) и 4,8 млрд руб. от ВТБ (заложив 50% “Кузбассэнерго” и 50% ТГК-13 стоимостью 8,1 млрд руб.). Все кредиты привлекались на три года, ставки не раскрываются.

СУЭК

Крупнейший производитель энергоуглей в России

Владельцы — Сергей Попов и Андрей Мельниченко.

Выручка (РСБУ, 9 месяцев 2010 г.) — 78,7 млрд руб., прибыль — 6,5 млрд руб.

Алиса ФИАЛКО