Роботы захватили биржу

На встрече, устроенной ассоциацией CFA Россия, профессор Университета из Эссекса Джорджио Валенте объяснил, почему регуляторы по всему миру обеспокоены засильем роботов и ищут способы регулирования этого сегмента рынка: программы, способные самостоятельно отслеживать данные по нескольким индексам на фондовых биржах и на их основе совершать сделки покупки или продажи, вредны тем, что “двигают котировки” и перегружают серверы обилием заявок, которые успевают снимать до их исполнения.

В 1999 году, когда начал развиваться алгоритмический трейдинг, на бирже NASDAQ за 19 секунд совершалась одна сделка, уже к 2011 году роботы совершали до 28 000 сделок за одну секунду. Считается, что рост использования торговых роботов с максимально агрессивными алгоритмами расчета торговой стратегии привел к усилению волатильности на фондовых рынках в 2008 году.

6 мая 2010 года на фондовом рынке США произошел обвал котировок. Он был спровоцирован одновременной ликвидацией роботами длинных позиций, набранных ими в результате действий крупного продавца в первой половине торгового дня (одна акция подешевела в моменте на 10%). Таким образом, по мнению профессора Валенте, алгоритмы могут сами влиять на рынок ценных бумаг, вне зависимости от новостей и экономических показателей. Он уверен, что в будущем не менее 20% сделок будут совершать именно трейдеры, потому что только они могут отыгрывать новости и фундаментальные показатели.

Екатерина МЕТЕЛИЦА