PepsiCo строит молочный плацдарм

Не долго раздумывали владельцы “Вимм-Билль-Данна” над предложением PepsiCo. По словам Давида Якобашвили, одного из совладельцев и члена совета директоров ВБД, переговоры длились всего-то три недели. В итоге, стороны договорились, что PepsiCo покупает всю компанию за $5,8 млрд. Да еще и на момент объявления сделки оценка компании PepsiCo была выше ее текущей капитализации на 32%. Сделка — беспрецедентная по величине и для российского потребсектора, и для PepsiCo в России. К примеру, в 2008 г. PepsiCo купила “Лебедянский” за $1,4 млрд.

В случае ВБД сначала будет выкуплено 66% акций основных владельцев компании, включая 18%-ный пакет Danone, которая выкупила ВБД этим летом, и затем уже у остальных акционеров. Завершена сделка будет после того, как ее одобрят чиновники из ФАС и правительственная комиссия по иностранным инвестициям. Но рынок решил их не дожидаться: на новостях о предстоящей продаже PepsiCo стоимость акций ВБД в течение только 2 декабря взлетела на 65%.

На первый взгляд, соглашение между PepsiCo и ВБД выглядит как последний и логичный шаг в консолидации сокового рынка двумя основными его игроками и конкурентами: PepsiCo и Coca-Cola. С приобретением ВБД PepsiCo в России становится безоговорочным лидером с более чем 50%-ной долей рынка в стоимостном выражении (у Coca-Cola, вместе с приобретенным “Нидан”, на начало 2010 г. было 32%). На нашем рынке уже нет столь крупных активов, чтобы Coca-Cola смогла быстро сравнять счет.

Но у ВБД есть куда более мощное молочное подразделение — в выручке компании в 2009 г. на него приходилось 70%, а также детское питание с долей от оборота в 11%. Да только в России о PepsiCo не знают как об игроке на молочном рынке. Потому-то странным показалось, что ради наращивания сокового бизнеса потребовалось заключать сделку с такой “нагрузкой”. Несколько аналитиков высказали предположения, что PepsiCo затеяла многоходовую сделку и у нее уже есть на примете покупатели на остальные активы ВБД. Хотя, как показала история с покупкой “Лебедянского”, PepsiCo не особо церемонится с неосновными активами. Тогда в 2008 г. глобальная компания купила только соковое направление, оставив остальное основателям компании. Для чего теперь покупать задорого, чтобы кому-то потом перепродавать актив?

Но похоже, PepsiCo всерьез задумала развиваться в новом для себя направлении — молочном бизнесе. И не просто в России, а во всем мире. Об этом рассказали сегодня представители компании на пресс-конференции. Это в России глобальная компания практически неизвестна с “молочной” стороны. А вот в Саудовской Аравии PepsiCo владеет 52% крупного сокового и молочного производителя International Dairy and Juice (IDJ), работающего по всей Центральной Азии, вторым владельцем IDJ является саудовская компания Almarai. Давид Якобашвили и вовсе меня уверил, что PepsiCo не только не собиралась делить компанию, но, наоборот, ее интересовал в первую очередь именно молочный актив ВБД. Потому-то основные владельцы российской компании долго и не думали. Конечно, и цена сделки была уж очень привлекательной, но, с другой стороны, по словам Якобашвили, ВБД под управлением PepsiCo может стать еще более эффективной и ей предстоит выйти уже на международный уровень.

Глава “Национального союза производителей молока” Андрей Даниленко когда перечисляет перспективы от входа PepsiCo на российский молочный рынок, не может сдержать волнения. Ведь транснациональный гигант не остановится только на приобретении ВБД. По словам Даниленко, Россия намного раньше, чем могла бы, выйдет не только на полное самообеспечение по молоку, но и превратится в экспортера. Тем более, что благодаря своему снековому подразделению Frito-Lay у PepsiCo есть понимание того, как работают наши аграрные рынки. То есть если раньше мы являлись зерновым экспортером, в ближайшей перспективе могли начать экспортировать птицу, а потом уже и мясо, и затем только могла бы пойти речь о молоке, то теперь, по мнению Даниленко, очередность может поменяться. Тем более, что в мире сильно подогревают спрос на “молочку” такие активно развивающиеся азиатские страны, как Китай и Индия. А у России, считает Даниленко, для экспорта в этом направлении исключительно выгодное направление.

Елизавета НИКИТИНА