От Греции недалеко до Китая

В результате вчера курс евро в ходе торгов обновил 14-месячный минимум, приблизившись к отметке $1,28, цены на нефть и металлы упали на 6-15%. Помимо экономических проблем Греции инвесторы теперь опасаются, что китайские власти начнут ограничивать рост экономики Китая — одного из крупнейших потребителей сырья. Российский фондовый рынок, потерявший вчера 1-2,3%, оказался между двух огней — и как развивающийся, и как зависимый от сырьевых ресурсов.

Бегство инвесторов от проблемной валюты вчера привело к падению курса евро до минимальной отметки с февраля 2009 года — $1,2802. Как отмечает исполнительный вице-президент инвестбанка Lombard Odier Darier Hentsch & Cie Александр Кочубей, продажи европейской валюты во многом спровоцировал технический фактор, когда курс евро опустился ниже уровня $1,3. Стивен Джен из BlueGold Capital Management в интервью агентству Bloomberg заявил, что долговой кризис в Европе может стимулировать центральные банки по всему миру сократить валютные резервы из евро в пользу канадского или австралийского доллара. По оценке аналитика Lloyds Кеннета Брукса, следующим уровнем сопротивления может оказаться $1,25.

Инвесторов пугает и накал страстей, сопровождающий долговой кризис в Греции. Десятки тысяч демонстрантов в стране выступают против планируемого сокращения заработной платы. Забастовки охватили аэропорты, туристический бизнес, сектор коммунальных услуг. При этом серьезность греческих проблем начинают признавать все новые высокопоставленные лица. Вчера на заседании бундестага канцлер ФРГ Ангела Меркель заявила, что в настоящее время ситуация в Европе находится на перепутье и план спасения Греции будет определять “не меньше чем будущее Европы, а с ним и будущее Германии в Европе”. Член совета управляющих Европейского центрального банка Аксель Вебер отметил, что греческий дефолт будет представлять собой серьезную угрозу для стабильности европейского валютного союза и финансовой системы.

Ведущие европейские фондовые индексы вчера потеряли по итогам дня 0,8-1,5%. Индексы стран PIGS снизились на 1,3-3,9%, причем больше всего пострадал греческий фондовый рынок. Портфельный управляющий “Пилгрим Эссет Менеджмент” Ольга Изюмова отмечает, что инвесторы уже рассматривают изменения прогнозов по поводу быстрого и скорого восстановления экономики еврозоны.

Вчера продолжали падать в цене и сырьевые товары. В ходе вчерашних торгов на LME цены на цветные металлы падали на 4,5-15%. В конце дня положение немного выправилось, однако цены оставались ниже закрытия вторника на 2-9,4%. Цены на нефть провалились более чем на 6%: на Brent до $80,2, на Urals — до $77,5 за баррель. Лишь к концу дня они отыграли около 1,5%, достигнув $81,4 и $78,7 за баррель соответственно. Помимо кризисных явлений в экономике Европы на сырьевые рынки действуют и другие факторы. По словам Александра Кочубея, Китай пытается успокоить экономический рост в стране. В этом году Народный банк Китая уже три раза повышал процентные ставки отчислений в резервный фонд по сберегательным вкладам коммерческих банков. Последний раз это было сделано 4 мая. Тем самым китайские власти хотят избежать перегрева экономики, снизив спрос на кредиты. В итоге это отражается на стоимости внешних ресурсов, одной из основных потребителей которых является КНР.

Российский рынок оказался среди лидеров падения. Индекс РТС опустился на 2,3%, до отметки 1482,67 пункта, индекс ММВБ потерял 1,05%, опустившись до 1378,43 пункта. При этом вырос спрос на валюту. В ходе торгов на ММВБ курс евро падал на 10 коп. относительно закрытия предыдущего дня — до 38,44 руб. за €1. Однако на закрытие торгов он остановился на отметке 38,59 руб. за €1. Курс доллара по итогам дня вырос на 48 коп.— до 28,98 руб. за $1.

Для российского рынка ситуация негативна вдвойне. По словам госпожи Изюмовой, еврозона является одним из крупнейших импортеров российского сырья. Поэтому урезание расходов европейских компаний неизбежно сказывается на российских экспортерах. Кроме того, сдерживание экономического роста в Китае также сказывается на динамике сырьевых рынков. В таких условиях колебание российского рынка будет сильнее, чем у менее привязанных к сырьевым ресурсам. Аналитики “Велес Капитала” оценивают снижение российских индексов в 4-7% от достигнутых значений.

Дмитрий ЛАДЫГИН