“Норникель” переплавили

Сам ГМК не получит денег, поскольку не станет продавать квазиказначейские акции. Аналитики надеются, что с появлением третьей силы конфликтов между акционерами “Норникеля” станет меньше.

Конфликтовавшие акционеры ГМК “Норильский никель” достигли окончательной договоренности и подписали соглашение, объявила компания “Русал” во вторник. “Интеррос” Владимира Потанина и “Русал” Олега Дерипаски продадут Millhouse Романа Абрамовича 5 420 464 акции (2,84% от актуального уставного капитала) и 3 873 537 акции (2,03%) соответственно. Сделка пройдет по цене $160 за акцию — на 8% меньше цены акций “Норникеля” на закрытие торгов ММВБ в понедельник, 10 декабря, но на 2,6% выше уровня закрытия 3 декабря, когда была достигнута предварительная договоренность. В итоге Абрамович заплатит $1,487 млрд: $867,3 млн “Интерросу” и $619,7 млн “Русалу”.

Это соглашение отличается от рассмотренного советом директоров “Русала” 3 декабря.

Тогда было объявлено, что Millhouse приобретет около 7,3% квазиказначейских акций “Норильского никеля” у “дочек” ГМК, а еще около 9,7% будут погашены. Теперь решено, что “Норникель” погасит весь квазиказначейский пакет, составляющий сейчас около 16,9% уставного капитала. “Норникель” не получит денег, — комментирует аналитик БКС Олег Петропавловский. — Если ранее предполагалось, что на продаже квазиказначейских акций он выручит около $2 млрд, то теперь эти деньги распределятся между акционерами — “Русалом” и “Интерросом”.

По итогам сделки “Русал” будет владеть примерно 27,8% акций ГМК (сейчас 25%), “Интеррос” —30,3% (сейчас 28%) и Millhouse — 5,87%.

3 декабря стороны также договорились создать специальный траст, куда будут отданы равные части их долей — около 7,3% бумаг с тем, чтобы в совокупности Абрамович мог управлять 22% акций, выступая в качестве арбитра. “Теперь под управлением Millhouse будет 20% акций”, — уточняет Петропавловский.

Соглашение предусматривает и ряд мер по обеспечению стабильности дивидендов, которые “Норникель” выплатит по итогам 2012—2014 годов. В пресс-релизе эти меры не названы, однако агентство Bloomberg ранее сообщало о том, что они могут составить более $10 млрд.

17 декабря состоится заседание совета директоров “Норильского никеля”, который рассмотрит вопросы о назначении Владимира Потанина генеральным директором, о созыве внеочередного общего собрания акционеров для избрания сбалансированного совета директоров ГМК.

Новый совет директоров “Норникеля” будет по-прежнему состоять из 13 человек, но число представителей Millhouse будет меньше объявленного ранее — один вместо троих. “Интеррос” и “Русал” номинируют по четыре члена совета. В состав также войдут три независимых директора, предложенные “Интерросом”, “Русалом” и Millhouse. Еще один член совета директоров будет представлять миноритарных акционеров, участники соглашения за него голосовать не будут.

Это не первая попытка установления мира между конфликтующими сторонами. В 2008 году Дерипаска и Потанин уже договаривались о примирении, но долго оно не продлилось. Спустя год бизнесмены начали обвинять друг друга в нарушении соглашений и подавать иски в международные суды, в том числе в Лондонский арбитраж. “Соглашение тогда было подписано в формате джентльменского и регулировалось британским правом. Если бы соглашение регулировалось российским правом, оно могло бы спровоцировать иски миноритариев по факту сговора акционеров”, — объяснял ранее “Газете.Ru” осведомленный источник.

После этого для разрешения конфликтной ситуации “Норникель” и “Интеррос” неоднократно предлагали “Русалу” выкупить его долю или ее большую часть, но всегда получали отказ. После очередного отказа Дерипаски в начале 2011 года продать 20% акций ГМК за $12,8 млрд разгорелся конфликт уже среди акционеров “Русала”, ряд из которых поддержали оферту. За ее принятие выступили Виктор Вексельберг и Михаил Прохоров.

Переговоры между акционерами активизировались в октябре 2012 года, после того как Дерипаска и Потанин поочередно встретились с премьером Дмитрием Медведевым, обсудив в том числе акционерный конфликт. А после ноябрьской встречи Потанина и президента Владимира Путина возможные договоренности стали обрисовываться яснее. “В Кремле не хотели продолжения судов в Лондоне (в начале декабря должно было стартовать разбирательство встречных исков “Интерроса” и “Русала”. — “Газета.Ru”), особенно после громких разбирательств Бориса Березовского и Абрамовича, а также закончившегося мировой суда между Дерипаской и его экс-бизнес-партнером Михаилом Черным”, — рассказал источник в одной из конфликтующих компаний.

Источник, знакомый с ситуацией, тогда же высказал предположение, что Абрамовича могли привлечь к участию в разрешении конфликта власти. Другой источник, близкий к “Русалу”, указывал, что Абрамович очень устраивает компанию в качестве арбитра, источник в “Интерросе” называл его “компромиссной фигурой”.
Однако не все акционеры “Норникеля” тогда были довольны достигнутыми договоренностями. “Соглашение было достигнуто келейно, мы не участвовали в его обсуждении. Высказать свое мнение о принятых решениях мы сможем, когда будем владеть полной информацией о достигнутых договоренностях. Главным критерием оценки соглашения будет работа “Норильского Никеля” в интересах всех, без исключения, акционеров. Пока я не уверен, что этот принцип не будет нарушен и в этот раз”, — говорилось в комментарии владельца 4% бумаг ГМК Алишера Усманова, переданном “Газете.Ru” через его представителя.

Аналитики считают, что расхождения с первоначальным вариантом соглашения хотя и заметны, но не существенны. “Главное, что теперь есть третья сторона, которая может выступить арбитром в споре двух крупнейших акционеров, и надеюсь, это означает, что управление “Норильским никелем” будет осуществляться с меньшими конфликтами и перекосами”, — говорит аналитик CLSA Эндрю Дрисколл, его цитирует Reuters.

Акции “Русала” во вторник утром в Гонконге падают на 1,6%. С мая 2008 года акции “Русала” потеряли 48% цены, по подсчетам Bloomberg.

Екатерина МЕРЕМИНСКАЯ