“Мотор Січ” идет в обход

Как сообщил вчера директор департамента авиации Министерства транспорта и коммуникаций Беларуси Вадим Мельник, украинская компания ОАО “Мотор Січ” собирается выступить соинвестором по созданию промышленного холдинга на базе Оршанского авиаремонтного завода. Ожидается, что еще одним инвестором станет белорусское ЗАО “Белтехэкспорт” — компания по торговле вооружениями и военной техникой. Также белорусский чиновник сообщил, что проект предполагает модернизацию оршанского завода с созданием на его базе мультимодального логистического центра с участием гонконгской компании СВТ Development (Logistik) Limited.

Инвестиционный план включает в себя создание на территории авиазавода и в его окрестностях торгово-транспортного узла со складскими терминалами, открытыми площадями для хранения контейнеров, гостиницами, ресторанами и бизнес-центром. Изначально предполагалось, что для реализации этих планов белорусское предприятие и китайский инвестор создадут СП с долевым участием 20% и 80% соответственно. Ожидаемая доля финансового участия “Мотор Січі” пока не называется, хотя известно, что стоимость всего проекта по модернизации завода в Орше оценивается в $45 млн.

В “Мотор Січі” подтвердили факт интереса к авиазаводу в Беларуси. “Да, такое предложение прорабатывается. Там есть их техника, которая подлежит ремонту, и есть интерес в том, чтобы делать это на белорусской земле”,— сказал глава набсовета предприятия Анатолий Малыш. Других подробностей он не сообщил.

Оршанский завод занимается ремонтом самолетов и вертолетов, для которых “Мотор Січ” поставляет двигатели.

Эксперты отмечают, что доля доходов от услуг по ремонту двигателей у “Мотор Січі” не особо велика — не более 20%. Как говорит старший аналитик компании “Тройка Диалог” Иван Харчук, вследствие этого не стоит ожидать, что выход на рынок ремонта двигателей Беларуси значительно повлияет на доходы от продаж компании. “Скорее всего, продажи вырастут не более чем на 3-5%”,— предполагает аналитик. В то же время он отмечает, что ремонт является очень интересным направлением из-за своей высокой рентабельности. “Например, рентабельность по EBITDA от операций по ремонту двигателей достигает 35-45%, что значительно выше, чем рентабельность от производства этой продукции”,— говорит аналитик. Позитивом будет также то, что украинской компании таким образом удастся заполучить определенную долю на рынке, который отличается высокой конкуренцией. Многие заказы в этой нише достаются российским предприятиям, которые ремонтируют моторы по заказу Минобороны РФ, отмечает Иван Харчук, до сих пор “Мотор Січ” имела тут долю не более чем в 20% при общем объеме рынка в 3600 вертолетов.

А старший аналитик инвестгруппы “Арт Капитал” Алексей Андрейченко видит еще один возможный плюс от такой сделки. “Не исключено, что для “Мотор Січі” это станет выгодной схемой по поставке вертолетов в Беларусь и Россию в обход таможенных пошлин, которые страны таможенного союза между Россией, Беларусью и Казахстаном устанавливают по отношению к третьим странам”,— говорит он.

Екатерина ГРЕБЕНИК