Джефри Киндлер: “Инвестировать нужно, чтобы выигрывать”

Рынок удивился, когда в 2006 г. Киндлер — бывший юрист McDonald's возглавил Pfizer; не меньшее удивление вызвало заявление Киндлера об отставке, сделанное на прошлой неделе.

Джефри Киндлер четыре с половиной года возглавлял Pfizer. В 2009 г. он сумел договориться о поглощении своего конкурента Wyeth за $68 млрд, а в октябре 2010 г. купил компанию King Pharmaceuticals за $3,6 млрд. И вдруг объявил об уходе в отставку. “Внезапность объявления заставит многих думать, что за этим скрывается нечто большее”, — высказал свое недоумение журналистам Reuters портфельный менеджер Miller Tabak Healthcare Transformation Fund Лес Фантлейдер. Объяснения 55-летнего Киндлера были лаконичны и сводятся к фразе: “Я устал, я ухожу”. “Необходимость удовлетворять запросы множества наших акционеров по всему миру и нести ответственность 24 часа в сутки семь дней в неделю требовала от меня чрезвычайного напряжения”, — сожалел Киндлер в прощальной речи.

Резиновая курица и башмаки Макдоналда

Киндлер родился во Флориде в 1955 г., а вырос в Нью-Джерси. В 1977 г. с отличием окончил Университет Тафтса в Массачусетсе, а в 1980 г. — Гарвард, также с отличием. У него прекрасно складывалась юридическая карьера. Еще в Гарварде он “засветился” как редактор Harvard Law Review. Коммерческому сектору Киндлер предпочел карьеру госслужащего. Начинал поверенным Федеральной комиссии по связи. Потом работал помощником судьи — сначала у Дэвида Базелона в апелляционном суде округа Колумбия, а позже у Вильяма Бреннана, а это уже Верховный суд США.

То ли Киндлера перестала устраивать зарплата, то ли карьерные перспективы госслужбы — но он начал искать место в частном секторе. Юриста из Верховного суда с удовольствием взяли в партнеры фирмы Williams & Connolly. Оттуда его переманили в General Electric на пост вице-президента. Следующий работодатель был еще более известен в мире — Киндлера наняла на пост исполнительного вице-президента и генерального советника сеть McDonald's. В ней он дорос до президента подразделения брендов-партнеров. Среди его достижений — проведение поглощения и реструктуризации сети ресторанов быстрого питания Boston Market. Можно сказать, что Киндлер спас эту компанию от окончательного краха. Он взял на себя смелость закрыть около сотни заведений, операционные показатели которых его не устраивали. Чтобы повысить популярность остальных, он предписал расширить меню и обновить интерьеры. Наметил прорыв в кейтеринге и затеял эксперимент по доставке еды на дом. Тут-то его и сманили в Pfizer.

В 2002 г. Киндлер пришел в эту фармацевтическую компанию на ту же позицию, с которой начинал в McDonald's, — исполнительного вице-президента и генерального советника. Это был редкий случай, когда к производству лекарств допустили человека, не имеющего опыта работы в отрасли (преемник Киндлера — 57-летний Ян Рид, отвечавший за международный бизнес Pfizer, работает в компании с 1978 г.). Сам Киндлер с гордостью это подчеркивал. Даже когда он стал генеральным директором, в его офисе взгляд посетителя неизбежно натыкался на башмаки Рональда Макдоналда и резиновую курицу — подарки от руководства McDonald's при увольнении.

Поначалу Киндлер имел весьма опосредованное отношение к лекарствам. Он отвечал за юридическое подразделение Pfizer. “Он был больше, чем юрист, — говорит финансовый директор McDonald's Мэттью Полл, проработавший с Киндлером пять лет. — Он всегда отличался стратегическим мышлением”. Но в 2006 г. Киндлера назначили первым лицом компании. “Неожиданное, но вполне разумное решение, учитывая, сколько времени компания тратит на защиту патентов в суде и на иски об опасных для жизни лекарствах”, — отреагировала CNN.

Будущее без Виагры

Киндлеру пришлось провести Pfizer через непростые времена. Мало того, что разразился кризис. Нужно было еще подготовить компанию к провалу продаж: ведь в 2011-2014 гг. Pfizer лишится патентной защиты на такие популярные лекарства, как Viagra, сжигатель холестерина Lipitor (продажи которого достигают $11 млрд в год), средство для лечения глаукомы Xalatan и понижающий артериальное давление Norvasc. Однако попытки изобрести новые препараты, которые окажутся столь же востребованными, были не слишком успешны. Так, в 2008 г. компания отказалась от вдыхаемого инсулина, потратив на проект $2,8 млрд. Еще болезненнее оказался провал испытаний препарата, который должен был заменить Lipitor.

Тогда Киндлер купил конкурирующие бренды вместе с самим конкурентом — компанией Wyeth. $68-миллиардная сделка вызывала противоречивые чувства на рынке. “Эта сделка просто безумие. Джеф Киндлер руководит Pfizer уже несколько лет. За это время он ничем не прославился. Я думаю, что инвесторы призывали его сделать для компании хоть что-то или уйти в отставку. Возможно, эта сделка — попытка исполнительного директора спасти свою работу”, — заявил аналитик компании Natexis Bleichroeder Джон Лекрой в интервью CNBC.

Похоже, эксперт погорячился. Вступая в должность, Киндлер обещал перемены. “Необходимо свежим взглядом посмотреть на все, что мы делаем, чтобы убедиться, что мы приспосабливаемся к изменениям окружающей среды так же быстро, как она меняется”, — писал он в открытом письме сотрудникам. И свое слово сдержал. Киндлер провел кампанию по снижению издержек и реструктурировал Pfizer, разбив компанию на пять отдельных бизнес-единиц. По замыслу Киндлера, получив больше автономности, эти подразделения начнут быстрее принимать решения. А став ответственными за свои показатели прибыли и убытков, они с большим рвением кинутся зарабатывать деньги, увеличивая доходы всего холдинга. “Им необходимо больше полномочий, чтобы действовать быстро и внедрять инновации, не дожидаясь, пока кто-то прикажет им это сделать из Нью-Йорка”, — объяснял Киндлер. Расчет, похоже, оправдался. Pfizer получила разрешение на продажу детской вакцины Prevnar 13, разработка которой началась в Wyeth. Спрос на этот препарат уже подтолкнул доходы холдинга вверх.

“Он повел более агрессивную политику, сделал бизнес более сфокусированным и гибким, вывел его на международный уровень, нашел новых талантливых менеджеров”, — отозвалась о бывшем исполнительном директоре независимый директор Pfizer Констанция Хорнер.

Выбрасывать пораньше и почаще

Киндлер решил уделять повышенное внимание вакцинам, средствам для лечения болезни Альцгеймера и онкозаболеваний, вместо того чтобы делать ставку на Lipitor и антидепрессанты, как прежде. Также компания решила активно работать на рынках препаратов для людей старшего возраста.

Pfizer отчиталась об успешных испытаниях методики лечения рака — в частности, проводились исследования, в которых тестировался новый лекарственный препарат Crizotinib (результаты оказались неплохими — у большинства пациентов опухоль начала уменьшаться). Были проведены исследования препарата Tasocitinib против ревматического артрита, результаты которых также не разочаровали ученых.

Оба этих препарата могут в будущем стать хитом продаж. Киндлер настоял, чтобы компания занялась новыми сферами деятельности — производством ветеринарных препаратов, биологически активных добавок и витаминов. Немало внимания он обращал и на развивающиеся рынки, в том числе китайский. Международный бизнес приносил компании 85% доходов. Американцы, кстати, обвиняют Киндлера в том, что тот увлекся переносом производства за рубеж, вследствие чего 800 соотечественников потеряли работу. Всего же Киндлер сократил 18 000 рабочих мест, из них 9200 — после поглощения Wyeth в октябре прошлого года. В ноябре 2010 г. Pfizer запросила у регуляторов права уволить больше, чем уже согласованные 15% персонала, пишет Dow Jones, ведь 14% сотрудников уже попали под сокращение. Компания продала и часть своих офисов, выручив сотни миллионов долларов.

Исходя из принципа “выбрасывай в корзину как можно раньше и как можно чаще”, Киндлер переделал систему научных исследований в компании, пишет журнал “Большой бизнес”. Исследовательских проектов стало вдвое меньше — 224 вместо 475. Вместо 10 стран исследования стали вестись в шести лабораториях, причем если раньше сотрудники трудились над одной и той же проблемой в разных городах, то сейчас они по возможности работают в одном здании. “Всегда считалось нормальной практикой, что фармацевтические компании тратили деньги на клинические испытания лекарств, которые в итоге так и не доходили до потребителя или не приносили ожидаемой финансовой отдачи, если все же оказывались на рынке”, — цитирует “Большой бизнес” Киндлера. Как отметила Хорнер, “в области разработки препаратов он сделал упор на разработке только тех лекарств, чья ценность для наших потребителей бесспорна”. “Инвестировать нужно, чтобы выигрывать”, — подвел итог сам Киндлер в интервью Bloomberg.

Список неудач

Но почивать на лаврах Киндлеру было явно рановато. Как любая компания со 100 000 работников по всему миру и $60-миллиардным объемом продаж, Pfizer — неповоротливый гигант, в котором не так-то легко что-то изменить. Реорганизация вызвала подковерную борьбу за власть. А объединение с Wyeth сопровождалось множеством мелких и крупных сбоев. Например, на пару дней работа служащих Wyeth сильно осложнилась, когда перестала работать корпоративная почта.

Немалых нервов стоила Киндлеру история с “мошенническим маркетингом”. В 2009 г. Pfizer наконец-то заключила с министерством юстиции США соглашение об урегулировании претензий и выплатила крупнейший в истории штраф за недобросовестную рекламу — $2,3 млрд. Компания обвинялась в том, что в рекламных материалах приписывала своим препаратам большие, нежели подтвержденные регулятором, свойства, а о некоторых побочных эффектах не сообщала. Вдобавок вскрылись случаи, когда компания навязывала пациентам свои лекарства через врачей — зачастую без прямой необходимости. Речь шла о препаратах Bextra (отозван из продажи под давлением регулятора в 2005 г.), нейролептике Geodon, антибиотике Zyvox и лекарстве против эпилептических приступов Lyrica. Катализаторами скандала стали частные иски, поданные в штатах Массачусетс, Кентукки и Пенсильвания.

В том же году закончилось и другое громкое дело — о нелегальных испытаниях антибиотика Trovan во время эпидемии менингита в Нигерии в 1996 г. Тогда погибло 11 детей, а 189 остались инвалидами. Ссылки на то, что испытания велись с ведома и согласия властей Нигерии, не помогли. В 2009 г. компании пришлось выплатить, по разным оценкам, от $50 млн до $75 млн по мировому соглашению.

Когда Киндлер возглавил Pfizer, ее акции стоили $26. В июле этого года, когда компания решила вдвое срезать дивиденды, чтобы расплатиться за Wyeth, а долгосрочный прогноз прибыли оказался ниже ожиданий инвесторов, акции стоили уже $15. В октябре компания объявила о снижении прибыли за III квартал на 70% . Но за прошедшие месяцы котировки выросли на 10% и приближаются к $17. Правда, за тот же период бумаги Novartis подорожали на 19%, GlaxoSmithKline — на 12,5%. Утешением для Киндлера может служить то, что акции еще одного конкурента, Merck & Co, подорожали всего на 2,5%. Впрочем, все это уже не должно его волновать: “изнурительному труду” топ-менеджера Киндлер предпочел “перезарядку батареек” и возможность проводить время с семьей.

Сколько получил Киндлер

Отставка Киндлера заставила аналитиков гадать о его компенсационном пакете. Пока ясно, что речь может идти о десятках миллионов долларов. Предшественник Киндлера — Ханк Маккиннел, уходя в 2006 г., получил около $200 млн. Карен Кейтен, которую прочили на место Маккиннела, в следующем году покинула компанию с $76,8 млн. В прошлом году Киндлер мог заработать $15 млн, утверждает газета The Day.

Pfizer

Фармацевтическая компания

Почти все акции в свободном обращении, крупнейший институциональный инвестор — Vanguard Group (3,65%).

Капитализация — $133,33 млрд.

Финансовые показатели  (9 месяцев 2010 г.): выручка — $50,25 млрд, чистая прибыль — $5,37 млрд.

Антон ОСИПОВ, Карина БАБАЕВА