Bolshoi Petroleum

О создании стратегического партнерства ВР и “Роснефть” объявили в пятницу поздно вечером, когда закрылись торги их бумагами на всех биржах мира. Компании обменяются акциями: ВР получит 9,53% “Роснефти” и станет вторым после государства ее акционером с долей 10,8% (1,25% у ВР уже было), следует из заявления компаний. “Роснефть” получит 5% акций ВР и, по словам ее гендиректора Роберта Дадли, станет крупнейшим акционером ВР.

Цена сделки — $7,8 млрд. Примерно на такую сумму ВР проведет допэмиссию в пользу российской компании, сказано в сообщении. 9,53% акций “Роснефти” в пятницу на LSE стоили $7,82 млрд. Большая часть этого пакета у “Роснефти” уже есть: ее “внучка” “РН-развитие” на 13 января владела 9,42%. Где “Роснефть” возьмет еще 0,11% ценой $74,4 млн, ее представитель не говорит. Купит на рынке, допускает сотрудник компании.

Партнеры ждут, что сделка пройдет в течение нескольких недель. Ее должны одобрить регуляторы и биржи. Советы директоров ВР и “Роснефти” одобрили сделку, сказали представители компаний. Одобрение правительственной комиссии по иностранным инвестициям не требуется, уточнил пресс-секретарь Путина Дмитрий Песков.

Пакет ВР практически гарантирует ей место в совете директоров госкомпании. Будет ли ВР выдвигать кандидата, ее представитель не сообщил.

Партнер для Арктики

Обмен акциями — лишь часть сделки. Компании договорились о совместной разработке месторождений в Арктике. Их СП (по словам представителя “Роснефти”, 2/3 — у нее, треть — у ВР) займется разведкой и разработкой трех участков в Карском море — Восточно-Приновоземельские-1, -2, -3, сообщили партнеры. По данным Путина, их прогнозные ресурсы огромны: 5 млрд т нефти и 10 трлн куб. м газа. “Эти ресурсы превратятся в запасы, — уверен премьер. — Такая работа, конечно, потребует многомиллиардных инвестиций, десятков миллиардов долларов и привлечения самых передовых технологий”.

Тяжесть инвестиций на первом этапе — разведки — возьмет на себя ВР, рассказывают источники, близкие к обеим компаниям, но детали не раскрывают. Инвестиции на этапе сейсмической разведки и разведочного бурения составят $1,4-2 млрд, говорит представитель “Роснефти”.

Идея Сечина

Переговоры с “Роснефтью” о совместной разведке в Арктике шли с 2005 г., рассказал WSJ Дадли, а идея обмена акциями принадлежала вице-премьеру, председателю совета директоров госкомпании Игорю Сечину. Впервые Дадли о ней услышал прошлой осенью в Москве. Представитель “Роснефти” подтверждает это.

“Взаимное проникновение доказывает серьезность намерений”, — говорит он. BP — серьезный игрок на мировом рынке и сделка повысит статус “Роснефти”, продолжает Песков: Россия заинтересована в привлечении таких партнеров, ведь это говорит, что инвестиционный климат в стране не так плох, как представляют некоторые аналитики.

Сделка приблизит “Роснефть” к уровню глобальных игроков, отмечает ее представитель. Компания рассчитывает заработать и на росте котировок ВР, продолжает он: сейчас это самый дешевый из мейджоров. Капитализацию ВР обрушила авария на ее скважине в Мексиканском заливе, приведшая к одной из крупнейших экологических катастроф. Капитализация ВР на LSE упала с $188,1 млрд 20 апреля до $85,8 млрд 29 июня, а в пятницу составляла $148,2 млрд. ВР ликвидировала аварию, продала часть активов, сменила менеджмент, изменила стратегию — все это позволяет верить, что компания будет дорожать и платить дивиденды, говорит представитель “Роснефти”. До катастрофы ВР платила высокие дивиденды: за 2009 г. — $10,56 млрд (“Роснефть” — $805 млн). Дадли тоже назвал акции “Роснефти” недооцененными.

“Роснефть” отчасти рискует, говорит аналитик Банка Москвы Денис Борисов. Власти США еще могут предъявить ВР обвинение в преступной неосторожности, что, по расчетам JPMorgan, может грозить ей штрафом до $69 млрд. “Роснефть” же передаст ВР акции, которые в 2007 г. купила в ходе распродажи активов банкрота ЮКОСа, и можно предположить, что какой-то международный суд по делу ЮКОСа решит отобрать эти бумаги, говорит Борисов.

Такие вопросы в соглашении сторон не оговаривались, отмечают представители компаний. Партнеры не считают это существенными рисками, объясняет представитель “Роснефти”. Для обеих это стратегическая инвестиция, говорят оба. В соглашении прописано, что акции нельзя продавать в течение двух лет с момента сделки. Потом их можно будет продавать только постепенно, равными траншами раз в полгода, добавляют два источника, близких к обеим сторонам. До трети полученного пакета в транше, уточняет один из них.

Авария помогла

Главной причиной сотрудничества с Россией сотрудник ВР называет аварию в заливе: последние годы ВР считала основным американский рынок, но теперь ее начали выдавливать из страны. Российские власти, напротив, открыто поддержали ВР, предложив ей свой рынок и преференции, поэтому ВР решила сместить акценты, отмечает собеседник, близкий к госкомпании.

В России есть поговорка “За одного битого двух небитых дают”, рассказал Дадли Путин. BP была выбрана для разработки арктического шельфа благодаря опыту ликвидации крупных утечек нефти, позднее расшифровал Сечин. У нее есть опыт разработки Аляски, добавил представитель “Роснефти”.

Для ВР владение крупной долей в “Роснефти” — некая страховка и мощнейший знак доверия, говорит представитель госкомпании. Еще одну гарантию дал Путин, заявив, что правительство “намерено создать проекту самый благоприятный налоговый и административный режим. Учитывая сложные климатические условия работы, льготы будут максимальными, говорит Песков, но детали еще не проработаны. Высокопоставленный чиновник Минфина утверждает, что новых льгот у ВР и “Роснефти” в Арктике не будет: Налоговый кодекс и так предусматривает каникулы по НДПИ для проектов на шельфе.

“BP купила доступ в Арктику с черного входа”, — заявил Reuters Чарли Кроник из Greenpeace. Конгрессмен-демократ Эдвард Марки призвал регуляторов США изучить эту сделку. “Это приобретение почти наверняка осложнит политику взимания убытков с BP, вызванных утечкой нефти в заливе, — заявил Марки. — Раньше BP означало British Petroleum, после этой сделки — Bolshoi Petroleum” (цитата по сайту конгресса).

Нефтяной треугольник

У ВР в России уже есть партнер. В 2003 г. компания объединила активы с консорциумом “Альфа-групп”, Access Industries / “Ренова” (ААР) и создала на паритетных началах ТНК-ВР. Тогда эта сделка стоимостью $6,8 млрд была крупнейшей в отрасли.

ВР сразу уведомила ААР о готовящейся сделке с “Роснефтью”, утверждают сотрудник ВР и два источника, близких к ААР. Выходить из капитала ТНК-ВР британский холдинг не планирует, утверждают они: ТНК-ВР — один из ключевых активов, ВР продолжит его развитие.

ААР приветствует расширение деятельности BP в России, говорит его главный управляющий директор Стэн Половец: “Мы убеждены, что участие BP в разработке арктического шельфа принесет значительную пользу России, и “Роснефти”, и ТНК-BP, а также послужит основой для дальнейшего развития BP и ТНК-BP”. У консорциума есть эксклюзивные права на партнерство с ВР, напомнил Половец: “Юристы ААР уже изучают условия объявленной сделки на предмет ее соответствия положению об эксклюзивности, которое содержится в акционерном соглашении ТНК-BP”. По этому положению AAР и BP должны осуществлять новые проекты в России только через ТНК-BP, за исключением случаев, когда один из партнеров отказывается от предложенного проекта.

“Роснефть”, в свою очередь, уверена, что станет “главным” глобальным партнером ВР, говорит сотрудник компании.

Главная проблема будет, когда россияне начнут конкурировать за партнерство с ВР в зарубежных проектах, говорит Борисов. Сотрудник ВР подтвердил, что компания рассматривает возможность привлечения “Роснефти” в зарубежные проекты и совместное участие в проектах в третьих странах. Как быть, если тот же проект будет интересен ТНК-ВР, он не сказал, как и представитель ВР. Его коллега из “Роснефти” добавил лишь, что право выбирать партнера будет у британской компании.

Давние друзья

“Роснефть” и ВР в 1998 г. создали альянс для разведки шельфа Сахалина. ВР получила по 49% в проектах “Сахалин-4 и -5”. В первом запасы не нашлись, во втором их недостаточно для промышленной разработки. На IPO “Роснефти” в 2006 г. ВР вложила в ее акции $1 млрд. В октябре 2010 г. “Роснефть” договорилась купить 50% Ruhr Oel (владеет долями в пяти НПЗ в Германии). Еще 50% — у ВР.

“Роснефть”

Крупнейшая нефтяная компания России

Основной акционер — государственный “Роснефтегаз” (75,16%).

Капитализация (LSE) — $82,1 млрд.

Финансовые показатели (US GAAP, девять месяцев 2010 г.):

выручка — $45,66 млрд,

чистая прибыль — $7,62 млрд.

Добыча (2010 г., данные “Интерфакса” со ссылкой на ЦДУ ТЭК) — 112,36 млн т нефти и 11,453 млрд куб. м газа.

BP

Нефтегазовая компания

Почти все акции — в свободном обращении, крупнейшие акционеры — BlackRock (5,93%), Legal and General Group (4,18%).

Капитализация (NYSE) — $154,3 млрд.

Финансовые показатели (девять месяцев 2010 г.): выручка — $224,94 млрд, чистый убыток — $8,99 млрд.

Добыча (2009 г.) — 126,8 млн т жидких углеводородов.

Доказанные запасы — 1,4 млрд т жидких углеводородов, 1,26 трлн куб. м природного газа.

Екатерина ДЕРБИЛОВА