Пессимистичное отношение инвесторов к акциям в этом месяце практически достигло рекорда, показывают данные опроса Bank of America Securities — Merrill Lynch.
Причиной этого, в частности, являются опасения, что инвестиционные управляющие продолжат продажу акций банков и страховых компаний. 41% респондентов полагают, что акции находятся “ниже рынка” против 34% в феврале и 45% — в октябре прошлого года (максимум за время проведения опроса). При этом 48% оценивают “ниже рынка” акции банков и 31% — страховых компаний.
В то же время оптимистичные ожидания относительно экономики подскочили до максимальных отметок с 2005 года на прогнозах для Китая и США, сообщается в пресс-релизе Bank of America.
Опрос, в котором приняли участие 213 компаний, управляющих активами на сумму 533 млрд долларов, проходил с 6 по 12 марта. В этот период значение индекса Standard and Poor's 500 падало до минимума за 12 лет.
“Управляющие стоят перед дилеммой. Они верят в улучшение роста экономики, но по-прежнему воздерживаются от покупки акций”, — заявил Гэри Бейкер из Bank of America Securities — Merrill Lynch.
Впервые за три с лишним года инвесторы не ожидают снижения роста мировой экономики в течение ближайших 12 месяцев.
Как показывают данные опроса, волна оптимизма в отношении будущего Китая способствовала росту оптимистичных настроений: всего два месяца назад 70% процентов респондентов считали, что китайскую экономику ждут тяжелые времена, теперь эта цифра упала до 1% процента.
Между тем аппетит к риску среди инвесторов в марте заметно ослаб: опрошенные отметили, что в течение последнего месяца выходили из акций, переводя активы в денежные средства и инструменты с фиксированной доходностью.
Однако появляются первые признаки приближения начальной фазы восстановления рынков: 42% опрошенных уверены, что акции сегодня недооценены, против 24% в феврале.
Кроме того, изменения в предпочтениях по секторам указывают на ослабление интереса к наиболее защищенным активам, таким как акции фармацевтических компаний. В то же время управляющие увеличили вложения в акции высокотехнологичных отраслей, считающиеся заметно более цикличным активом.
Согласно данным опроса, впервые с августа 2008 года инвесторы увеличили чистую долю акций развивающихся рынков по отношению к другим активам: в марте таких было 4%, тогда как в феврале те же 4% понижали долю развивающихся рынков в своих портфелях. Одновременно с этим продолжили рост и сырьевые активы, отдать предпочтение которым отказались всего 6% респондентов по сравнению с 25% в январе.
Параллельно с этим инвесторы продолжили выводить деньги из европейских и японских компаний: 40% респондентов снизили долю акций стран еврозоны в своих портфелях, 39% сделали то же самое по отношению к акциям японских компаний.