Хотя в компании не называют цели проведения допэмиссии, аналитики сходятся во мнении, что Магнитка наконец-то решится на проведение IPO, ведь это последний крупный российский производитель стали, до сих пор не вышедший на фондовый рынок. ММК и сам подогревает эти ожидания — в ноябре о возможности проведения IPO заявил один из топ-менеджеров компании.
В соответствии с решением совета директоров компания собирается выпустить акции примерно на 13,6% от ее нынешнего уставного капитала. В компании пока не раскрывают, для чего им понадобилась допэмиссия. “Свое решение компания огласит после того, как выпуск будет зарегистрирован в Федеральной службе по финансовым рынкам, а на это потребуется не менее месяца”, — сообщила пресс-секретарь ММК Елена Азовцева.
Впрочем, большинство экспертов сходятся во мнении, что проведение допэмиссии потребовалось компании для проведения IPO. Магнитка — последняя из крупнейших российских металлургических компаний, которая еще остается за пределами фондового рынка. Сейчас в свободном обращении находится всего порядка 3% акций, из них 1% торгуется в системе РТС. При этом рынок давно ждет, что владельцы Магнитки вот-вот решатся на размещение акций. Еще летом было заявлено о размещении 2% акций компании на ММВБ, однако в последний момент это решение было отменено.
Тогда ИК “Расчетно-фондовый центр”, координатор размещения, сообщила о том, что причиной отмены стала неблагоприятная рыночная конъюнктура. А уже в ноябре ММК дал новый повод для надежд на скорое размещение акций. Тогда вице-президент ООО “Управляющая компания ММК” Игорь Виер заявил, что компания может объявить о проведении IPO не позднее апреля 2007 года. По словам г-на Виера, для размещения Магнитка выберет Лондонскую фондовую биржу, причем подготовка к этому уже начата.
Впрочем, в версии об IPO экспертов смущает то, зачем компании понадобилось выпускать дополнительные бумаги, ведь менеджмент Магнитки и так контролирует почти 97% акций и вполне мог бы выставить на продажу часть принадлежащего ему пакета. В случае же размещения акций допэмиссии вырученные деньги получит непосредственно компания, а не ее владельцы. Как отмечает аналитик Банка Москвы Дмитрий Скворцов, эти деньги компания могла бы потратить на приобретение новых активов. Впрочем, как оговаривается г-н Скворцов, о планах Магнитки по приобретению каких-либо крупных активов ничего не известно. Станислав Фоменко из ИК “Велес Капитал” замечает, что в первую очередь Магнитка должна быть заинтересована в покупке сырьевых активов, которых у компании в отличие от конкурентов практически нет.
Правда, даже если ММК и найдет сырьевые активы, проблем с финансированием этих сделок у нее и так не возникнет, ведь на его счетах на конец первого полугодия и так уже скопилось 1,21 млрд долл., замечает Дмитрий Коломыцын из ИГ “АТОН”. Правда, как он замечает, деньги от размещения могли бы пойти на финансирование создания новых производств, например “Стана 5000”.
Если же ожидания насчет IPO оправдаются, то, по мнению аналитиков, компания может рассчитывать на успешное размещение акций. Магнитка демонстрирует неплохие финансовые и производственные показатели, активно вкладывается в модернизацию. Единственное, что может помешать удачному размещению, — широкий выбор отечественных металлургических компаний на LSE. Это уже отразилось на итогах недавнего размещения “Северстали”, которая не смогла продать свои акции по верхней границе ценового диапазона, отмечает Дмитрий Скворцов.
Капитализация Магнитки сейчас оценивается примерно в 8,5 млрд долл., а ее акции торгуются в РТС примерно по 0,76 долл. за штуку. Исходя из этого, 1,45 млрд акций стоят чуть более 1 млрд долл. Но если компании объявит о выходе на фондовый рынок, это даст им дополнительный импульс для роста, замечает Дмитрий Коломыцын. А как замечает один из участников фондового рынка, знакомый с планами Магнитки, владельцы комбината рассчитывают на возможную цену размещения на уровне 0,8—0,95 долл. за акцию, рассчитывая привлечь не менее 1,1 млрд долл.
Максим ШАХОВ
Михаил ФАДЕЕВ