В компании резкий рост финансовых показателей объясняют хорошей конъюнктурой и снижением затрат. Ну а участники рынка считают, что владельцы КРУ начали фиксировать прибыль в России после прошлогодней проверки МВД.
Вчера КРУ объявил предварительные данные по РСБУ за 2005 год. Как говорится в его официальном сообщении, выручка выросла на 39% и составила 21,6 млрд. руб., операционная прибыль — на 131% (до 2,3 млрд руб.), чистая прибыль — в 57 раз (до 265,2 млн руб.). При этом объем добычи угля компании в прошлом году увеличился лишь на 2,2% и составил 40,3 млн т. В КРУ утверждают, что рост чистой прибыли компании на 250 млн руб. обусловлен рыночными и производственными факторами. “В 2005 году мы добыли больше угля на 1 млн т и продали его дороже, чем в 2004 году”, — заявил член правления КРУ Данила Никитин. Кроме того, рост финансовых показателей компании он объяснил снижением производственных издержек.
ОАО “Угольная компания “Кузбассразрезуголь” (ОАО УК КРУ) создано в 2003 году на базе 11 угольных разрезов, входивших в ОАО “Холдинговая компания “Кузбассразрезуголь”. Около 90% всей добычи составляет энергетический уголь. Более 75% УК КРУ принадлежит предпринимателю Искандару Махмудову, часть акций — его партнеру Андрею Бокареву.
Как считает аналитик ИК “Метрополь” Денис Нуштаев, это справедливое утверждение. “В прошлом году конъюнктура была действительно лучше: внутренние цены на энергетический уголь выросли с 18 долларов до 27-30 долларов за тонну, цены на коксующийся уголь — с 45 долларов до 60-70 долларов за тонну”, — говорит аналитик.
Между тем участники рынка считают, что дело не столько в рыночной конъюнктуре, сколько в недовольстве российских регулирующих органов финансовой политикой владельцев компании. Согласно инвестмеморандуму КРУ, посвященному выпуску кредитных нот (CLN), ее основным центром прибыли в предыдущие годы был австрийский трейдер Krutrade, объем продаж которого в 2004 году составил 1,3 млрд. долларов, а чистая прибыль — 214 млн. долларов. При этом сам КРУ в 2004 году выручил от продаж угля 564,4 млн. долларов, а его чистый убыток составил 2,7 млн. долларов. Как уже сообщалось, 23 августа прошлого года МВД РФ объявило о том, что ряд угольных компаний в Кузбассе избегает уплаты налогов, продавая уголь собственным трейдерам по заниженным ценам. К кому именно из угольщиков возникли претензии, в МВД не поясняли, источники утверждали, что речь идет именно о КРУ. Недавно, по их словам, компанию навестили представители прокуратуры, которые попросили свести к минимуму трансфертные продажи.
В КРУ эту версию не комментируют. Но стоит отметить, что у компании есть собственные причины для того, чтобы отказаться от трансфертного ценообразования. В прошлом году менеджмент компании объявил о намерении провести IPO. Для удачного размещения бумаг компании необходимо показать хорошие финансовые результаты.
Аналитики положительно восприняли новость о том, что владельцы КРУ начали фиксировать прибыль в России. Однако, как считает аналитик ИК “Антанта Капитал” Владимир Попов, пока ее российская доля очень незначительна. По его расчетам, в 2005 году выручка Krutrade составила 1,6 млрд . долларов, а чистая прибыль —409 млн. долларов. То есть заработанная КРУ чистая прибыль в размере 265,2 млн руб. (9,8 млн. долларов) представляет собой 2,3% суммарной прибыли Krutrade и КРУ.
Мария ЧЕРКАСОВА