Она будет идти путем присоединения “дочек” “АвтоВАЗа”, владеющих его акциями, к самому автоконцерну. В результате владельцами контрольного пакета “АвтоВАЗа” станет пул инвесторов из “Тройки диалог” и “Ростехнологий”, а блокпакет может получить Renault.
Если миноритарии AVVA и ЦО АФК проголосуют против реорганизации, воздержатся или не придут на собрание, они получат право продать акции. Как рассказали “Ведомостям” два источника, близких к “АвтоВАЗу”, для миноритариев ЦО АФК цена выкупа определена в 22,54 млн руб. за акцию. Для миноритариев AVVA она составит 1687 руб. за акцию, сообщила вчера компания.
Альтернативой для миноритариев обеих “дочек” является обмен акций на долю в “АвтоВАЗе”. Для этого автоконцерн выпустит допэмиссию на 17,5% увеличенного уставного капитала. На одну акцию AVVA будет выдаваться 60 акций “АвтоВАЗа”, совладельцы ЦО АФК на каждую акцию получат 800 393 бумаг “АвтоВАЗа”.
Пакет в “АвтоВАЗе”, который могут получить миноритарии “дочек” на свои акции, стоит дороже. По текущим котировкам стоимость 60 акций “АвтоВАЗа” — 2760 руб. А 800 393 акций “АвтоВАЗа”, обещанные акционерам ЦО АФК, сейчас стоят около 40 млн руб. В обоих случаях цена выкупа у несогласных миноритариев на 64% ниже.
Цену определял независимый оценщик, объясняет источник в “Тройке диалог” (компания занимается ликвидацией перекрестной структуры собственности на “АвтоВАЗе”). Вдобавок на момент определения цены выкупа акций капитализация “АвтоВАЗа” была ниже, напоминает собеседник “Ведомостей”. Она выросла после объявления о том, что блокпакет акций “АвтоВАЗа” покупает Renault. Сейчас в РТС “АвтоВАЗ” стоит 5,4 млрд. долларов — на 13% дороже, чем в начале декабря.
“АвтоВАЗ” владеет 85,9% акций AVVA и 50% ЦО АФК. Так что все миноритарии AVVA могут предъявить акции к выкупу на сумму около 183 млн. долларов, а ЦО АФК — на 451 млн. долларов.
Но это вряд ли случится, считает аналитик ИК “Капитал” Михаил Пак. Ведь “Тройка диалог” в начале года скупала акции и AVVA, и ЦО АФК. Сторонних акционеров в ЦО АФК осталось немного: до 10% акций, говорили ранее источники, близкие к “АвтоВАЗу”.
В AVVA “Тройка диалог” смогла собрать несколько процентов, а еще около 10% акционеров компании до сих пор владеют не ее акциями, а свидетельствами о депонировании бумаг, которые продавались населению в 1990-е гг. А оставшимся сторонним акционерам выгоднее обменять свои акции, отмечает Пак из “Капитала”: по его мнению, “АвтоВАЗ” предложил справедливые условия конвертации.
“АвтоВАЗ” укрупняется
Автоконцерн подал ходатайство в правительство Самарской области о переводе двух земельных участков в Ставропольском районе из категории земель сельскохозяйственного назначения в категорию промышленных, сообщил “Интерфакс”. Речь идет об участке в 3529 кв. м бывшего сельхозкооператива им. Степана Разина.
“АвтоВАЗ” планировал организовать на этом участке дополнительное производство 440 000 автомобилей класса В и С в год. В прошлом году речь шла о том, что на нем будет построен автозавод, выпускающий новый автомобиль, разрабатываемый вместе с Magna. Но строить завод под эту модель “АвтоВАЗ” в итоге отказался.
Зато к 2012 г. он хочет удвоить производство до 2 млн машин в год, так что участок в любом случае пригодится.
“АвтоВАЗ”
Крупнейший автопроизводитель в России
Произвел 765 627 машин (2006 г.).
Выручка — 184 млрд руб. (2006 г., МСФО).
Чистая прибыль — 3,5 млрд руб.
Акционеры — AVVA принадлежит 36,55% (31,01% от уставного капитала) акций завода, ЦО АФК — 27,88% (23,89%), ИФК — 2,08% (2,38%). В свою очередь, “АвтоВАЗу” принадлежит 85,9% акций AVVA, 50% ЦО АФК и 51% ИФК. Оставшимися 49% акций ИФК владеет 100%-ная “дочка” “АвтоВАЗа” — “Аудит-сервис”. Она будет также присоединена к автоконцерну.
Юлия ФЕДОРИНОВА