По его мнению, размещать меньше “не имеет смысла”. Само IPO пройдет только в РТС в форме допэмиссии, а конкретные сроки будут зависеть от рыночной ситуации. Ориентиров по объему и цене размещения пока нет, уверяет Горюнов. Биржа рассчитывает на $200 млн, о чем и рассказала директорам, говорит знакомый одного из них.
“У нас активное развитие в регионах, на Украине и в Казахстане, где мы строим биржевую инфраструктуру и считаем, что там потребуются инвестиции”, — рассказывает Горюнов о том, куда пойдут привлеченные ресурсы. Решение о начале подготовки к IPO, по его словам, было почти единогласным: “Было двое воздержавшихся, но против не было никого”.
Деньги от IPO могут пойти и на выкуп доли Центрального банка в капитале основного конкурента — ММВБ, говорят Олег Железко, управляющий партнер Da Vinci Capital и зампредседателя совета директоров РТС, и еще один из директоров биржи. По словам Железко, такое предложение акционеры РТС могут сделать акционерам ММВБ. Доля ЦБ может стоить $300-500 млн, рассказал он ресурсу finparty. Другой директор биржи оценивает 29,8%-ный пакет ЦБ в $500 млн. Горюнов это не комментирует, получить комментарии в ЦБ также не удалось. Представитель ММВБ от комментариев отказался.
Размещение может быть элементом защиты от недружественного поглощения со стороны ММВБ, говорит замначальника аналитического департамента “Арбат-капитала” Алексей Павлов. С ним солидарны многие эксперты и участники рынка. Один из самых ярых сторонников объединения РТС с ММВБ — руководитель ФСФР Владимир Миловидов. При этом он поддерживает решение РТС об IPO. Хотя и признается, что оно стало для него неожиданным, ведь еще в сентябре аналогичное предложение Миловидова (утверждает он сам) не нашло должного отклика у директоров РТС. Не нашло оно отклика и у Европейского банка реконструкции и развития, желающего выкупить 10% акций РТС у “КИТ финанс”, но не получившего поддержки властей на сделку. Представитель ЕБРР от комментариев отказался.
Миловидов считает, что IPO не отодвигает слияние бирж: это два самостоятельных вопроса, которые никак не связаны.
Вчера акции РТС в секции индикативных котировок биржи подорожали на 15,4%, тогда как рынок вырос лишь на 0,2%. Тогда капитализация биржи составляет $719 млн. Однако если $200 млн биржа хочет привлечь за пакет в 20%, то она себя оценивает почти вдвое дороже. К примеру, капитализация Hong Kong Exchanges составляет $24,5 млрд, NYSE Euronext — $7,9 млрд, LSE — $3,2 млрд.
Стратеги
“Решение об IPO всегда принимается на основании четкой, вразумительной, долгосрочной стратегии, которой у РТС нет, говорит Миловидов. “Размещение в рамках [уже существующей] стратегии и проводится”, — возражает Горюнов.
РТС
Биржевой холдинг
Капитализация — $767 млн.
Финансовые показатели (МСФО, 2009 г.): выручка — 2,9 млрд руб., чистая прибыль — 1,1 млрд руб.
Антон ТРИФОНОВ, Наиля АСКЕР-ЗАДЕ