Международное рейтинговое агентство Standard & Poor's грозит снижением рейтинга “Роснефти” до “мусорного”. Агентство обеспокоено финансовыми рисками грядущей сделки по покупке российской нефтяной компанией доли BP в ТНK-BP. Долговой показатель госкомпании критически вырастет лишь в случае снижения цен на нефть до $60—70 за 1 баррель, считают эксперты.
Standard & Poor's поместило долгосрочный кредитный рейтинг ОАО “НК “Роснефть” в список на пересмотр с возможностью понижения.
Таким образом, в ближайшие месяцы рейтинг “Роснефти” может быть снижен с текущего уровня “BBB-” до “BB+”, который уже является рейтингом “мусорного” уровня, или ниже.
Помещение рейтинга компании в список на пересмотр агентство мотивирует объявлением “Роснефти” о своей заинтересованности в возможном приобретении доли BP в ТНК-ВР, о которой накануне заявила российская компания. Сейчас BP принадлежит 50% компании, остальные консорциуму AAR, который также претендует на долю британцев (Alfa Михаила Фридмана — 25%, Access Леонарда Блаватника и Renova Виктора Вексельберга — по 12,5%).
Агентство отмечает, что если сделка между BP и “Роснефтью” произойдет, это может значительно ослабить финансовый профиль последней, как следствие негативно сказаться на кредитоспособности компании, что окажет давление на рейтинг.
Представитель “Роснефти” заявил “Газете.Ru”, что у компании “достаточная финансовая прочность для совершения подобной сделки”.
Ранее представитель государственной нефтекомпании заявил “Интерфаксу”, что “Роснефть” “станет недосягаемой для конкурентов”, если ей удастся купить долю британской ВР в ТНК-BP. По его мнению, госкомпания и ТНК-ВР смогут объединить усилия по развитию газоперерабатывающих мощностей в Оренбургской и Самарской областях, а также разработке Юрубчено-Тохомского месторождения “Роснефти” и Куюмбинского месторождения ТНК-ВР и “Газпром нефти” в Эвенкии. Потенциал Ванкорского проекта позволит оптимизировать вопросы материально-технического обеспечения, доставки персонала, привлечения квалифицированных подрядчиков, утилизации попутного нефтяного газа для близлежащих Сузунского и Тагульского месторождений ТНК-ВР. Использование логистики Верхнечонского месторождения (74% у ТНК-ВР, 26% — у “Роснефти”) снизит расходы на освоение и ускорит ввод недавно открытых месторождений “Роснефти” в Иркутской области, заверил представитель госкомпании.”Роснефт” также рассчитывает, что покупка доли в ТНК-ВР позволит оптимизировать поставки топлива на внутренний рынок за счет своповых операций. Консорциум AAR в среду заявил,что его устроит возможное партнерство с “Роснефтью” в ТНК-ВР на условиях паритета.
Опасения Standard & Poor's оправданы: чтобы купить долю британцев, “Роснефти” придется увеличить долг почти вдвое, подсчитывают аналитики.
В случае приобретения доли BP (если в сделке будет задействованы казначейские акции российской нефтекомпании), а ее сумма составит порядка $25 млрд, соотношение долга к EBITDA компании составит 1, 8-1, 9, что примерно соответствует среднему показателю по отрасли, отмечает Денис Борисов из Номос-банка.
Однако, скорее всего, снижение рейтинга агентством носит упреждающий характер на случай если цены на нефть резко упадут, или “Роснефть не будет задействовать в сделке казначейские акции, предполагает эксперт.
В случае падения цен на нефть до $60-70 за баррель показатель долга к EBITDA после предполагаемой сделки может составить 3,5—4, что близко к критическим уровням, полагает аналитик Райффайзенбанка Андрей Полищук. Впрочем, госкомпания сейчас занимает даже на более выгодных условиях, чем российский “Газпром”, поэтому не так сильно зависит от конъюнктуры, добавляет эксперт.
По-прежнему актуален и альтернативный вариант — покупка “Роснефтью” доли российских акционеров в ТНК-BP, рассуждают эксперты. “Тогда бы компании смогли спокойно сотрудничать в России, у них был бы отличный актив, который был бы постоянным источником средств для них в виде тех же дивидендов”, — говорит Полищук.
Ольга АЛЕКСЕЕВА