“Укрзализныця” 11 ноября просрочила платеж на $110 млн по кредиту на сумму $550 млн, синдицированному Barclays Capital в 2007 году. Кредит был привлечен на три года с двухлетним льготным периодом и ставкой LIBOR+2,5%. В ноябре компания уплатила проценты на $8 млн и начала реструктуризацию долга.
Дефолт по платежным обязательствам “Укрзализныци” не отразился на рейтинге Украины — B2 (прогноз “негативный”), сообщило вчера рейтинговое агентство Moody`s. Просрочка по выплате $110 млн квазисуверенного долга не повлияла на суверенный рейтинг, поскольку правительство не предоставляло гарантий по этому кредиту и не намерено принимать на себя обязательства “Укрзализныци”. “Суверенные гарантии по этому займу отсутствуют, как и условия кросс-дефолта между этим кредитом и займом 'Укрзализныци', привлеченным у Deutsche Bank под госгарантии на $700 млн, что могло бы вызвать суверенный дефолт”, — сказал аналитик Moody`s Джонатан Шиффер. В Moody`s отмечают, что “Укрзализныця” продолжает обслуживать кредит Deutsche Bank, у Украины нет крупных долговых выплат до марта 2010 года, а “график платежей по валютному долгу достаточно облегченный, если учитывать доступные валютные резервы”. “В договоре с Deutsche Bank не написано, что в случае дефолта 'Укрзализныци' государство возвращает кредит банку досрочно, и это очень позитивно повлияло на ситуацию”, — объяснил аналитик ИК Concorde Capital Никита Михайличенко.
Агентство пришло к выводу, что правительство Украины в очередной раз дало четкие сигналы того, что не желает брать на себя ответственность за непогашенные долги государственных предприятий и банков. “Несмотря на дефолты квазисуверенных облигаций 'Укрзализныци' и 'Нафтогаза', к настоящему времени нет оснований полагать, что государство с меньшей ответственностью относится к уплате своих долгов”, — заявил господин Шиффер. Как отмечают в Moody`s, должностные лица Украины предпочитают законсервировать резервы в иностранной валюте, с тем чтобы в будущем заплатить правительственный госдолг.
Решение Moody`s правильное, считают эксперты. “Кредит 'Укрзализныци' привлекался без госгарантий. Поэтому он никак не должен влиять на суверенные долги, и такое заявление Moody`s должно предотвратить возможные спекуляции”, — говорит президент агентства “Кредит-Рейтинг” Станислав Дубко. “Это нормальная ситуация: долг 'Укрзализныци' — коммерческий, и государство не имеет к нему отношения. Заявление Moody`s успокоит инвесторов”, — уверен начальник отдела анализа финансовых рынков “ИНГ Банк Украина” Александр Печерицын. Более того, реакция Moody`s упростит реструктуризацию долгов “Укрзализныци”. “Отсутствие госгарантий и невозможность влияния на суверенные рейтинги Украины сделают кредиторов компании сговорчивее”, — ожидает господин Михайличенко.
Впрочем, по мнению господина Дубко, заявление Moody`s не означает, что в ближайшее время агентство не снизит рейтинги страны. “Ухудшение рейтингов очень вероятно, ведь прогноз Moody`s по долгам Украины — 'негативный', и рейтинг агентства самый высокий”,— отметил он. Напомним, 12 ноября агентство Fitch понизило долгосрочные рейтинги Украины с уровня B до уровня B- (по методологии Moody`s — B3), сохранив негативный прогноз, а 30 октября Standard & Poor`s ухудшило прогноз по рейтингам Украины до стабильного — CCC+ (Caa1).
Юрий ПАНЧЕНКО
Марта ГРИБОВСКАЯ