Проектная мощность каждого завода составит 450 тыс. т строительного проката в год (арматура, уголок и швеллер). Суммарная стоимость строительства оценивается в $250 млн, а ввод обоих заводов планируется в середине 2013 г.
Принятое решение свидетельствует о том, что на текущем этапе компания считает долговую нагрузку комфортной: она не мешает как дальнейшей модернизации имеющихся мощностей (всего несколько дней назад было объявлено о завершении реконструкции конвертерного цеха НТМК), так и улучшению структуры сортамента за счет строительства новых прокатных заводов. Следует отметить, что Evraz успешно рефинансировал обязательства, приходящиеся на 2011-2012 гг., отодвинув ближайшие крупные выплаты на 2013 г.
Во-вторых, развитие мощностей по выпуску сортового проката свидетельствует об уверенности компании в отношении дальнейшего восстановления спроса со стороны строительного сектора как в ближайшей, так и в среднесрочной перспективе. Это согласуется с нашими ожиданиями значительного роста объемов строительства в 2011 г., от которого Evraz, безусловно, выиграет в наибольшей степени (наряду с другими производителями, имеющими значительные мощности для производства сортового проката — “Мечелом” и НЛМК).
В-третьих, новые мощности позволят компании еще больше улучшить структуру сортамента и повысить степень вертикальной интеграции, поскольку Evraz намерен использовать заготовку со своих заводов на Украине (ДМЗ) и в Сибири (ЗСМК, НКМК) и, как следствие, повысить рентабельность производства.
И последнее, но оттого не менее значимое соображение. Россия получила право на проведение чемпионата мира по футболу в 2018 г., от которого в значительной степени выигрывает именно Evraz, учитывая предстоящий объем работ по строительству и модернизации инфраструктуры. Сортамент компании лучше всего ориентирован на удовлетворение спроса на строительную сталь.
Вчерашняя новость подкрепляет инвестиционную привлекательность Evraz Group. Мы подтверждаем рекомендацию “покупать”.