Ответный удар “Норникеля”

Российская компания на 10% перебила оферту швейцарцев, предложив 27,5 канадского доллара за акцию. Таким образом, на весь LionOre “Норникель” готов потратить 6,8 млрд канадских долларов (6,3 млрд долл.). Это почти на треть больше его первого предложения (21,5 канадского доллара за акцию). Рейтинговое агентство Fitch уже поместило в список Rating Watch “Негативный” рейтинг “Норникеля”.

ГМК “Норильский никель” — крупнейший в мире производитель никеля и металлов платиновой группы. Примерно 54% акций компании принадлежат на паритетных началах Михаилу Прохорову и Владимиру Потанину. Выручка в первом полугодии 2006 года по МСФО — более 4,19 млрд долл., чистая прибыль — 2,37 млрд долл.

LionOre Mining International Ltd — канадский производитель никелевого концентрата, активы компании находятся в Австралии, Южной Африке и Ботсване. Выручка компании в 2006 году составила 969 млн долл., чистая прибыль — 429 млн долл.

В российской компании отмечают, что решение увеличить предложение свидетельствует о качестве и стратегической ценности LionOre для “Норникеля”. По словам генерального директора Дениса Морозова (приводятся в сообщении), “комбинация “Норильского никеля” и LionOre приведет к увеличению объема производства металлов, расширит географию деятельности и позволит реализовывать привлекательные проекты”. Представитель Xstrata Клэр Диввер отказалась комментировать планы компании в отношении дальнейшего увеличения оферты за LionOre: ранее компания заявляла, что имеет достаточно финансовых средств для продолжения борьбы за этот актив. В LionOre отметили, что изучают новое предложение “Норникеля” и свое решение официально опубликуют позже.

Противостояние между “Норникелем” и Хstrata за канадского производителя никеля длится с 3 мая, когда российская компания включилась в борьбу за LionOre, предложив за нее 4,7 млрд долл. На тот момент эта сумма на 700 млн долл. превышала оферту Xstrata, сделанную еще в марте. Совет директоров LionOre тогда признал, что заявка россиян выглядит более заманчивой. Однако, как и ожидалось, Xstrata продолжила борьбу, увеличив предложение до 5,6 млрд долл. После этого в LionOre решили рекомендовать своим акционерам принять оферту швейцарцев. Нынешнее предложение российской компании действует до 18 июня. В течение этого срока Xstrata имеет возможность повысить цену. В случае если совет директоров LionOre в очередной раз изменит свою рекомендацию для акционеров, компания должна будет заплатить Xstrata штраф в размере 305 млн канадских долларов.

В российской компании считают, что “штраф” нарушает принцип честных торгов. По словам Дениса Морозова, “при определении размера увеличения предложения нам пришлось учесть дополнительные расходы, связанные с необоснованно высокой денежной суммой, подлежащей выплате компании Xstrata в случае принятия “лучшего предложения” и составляющей 305 млн канадских долларов”. Данные расходы нарушили здоровый процесс торгов и могут принести выгоду компании Xstrata, которая в противном случае могла бы быть получена акционерами LionOre, отмечает гендиректор “Норникеля”. Рейтинговое агентство Fitch усомнилось в том, что “Норникель” сможет без потерь пережить сделку, поместив в список Rating Watch “Негативный” рейтинг дефолта эмитента и приоритетный необеспеченный рейтинг BBB-, краткосрочный рейтинг F3.

Аналитики уверены, что Xstrata сделает ответный ход и увеличит свое предложение до 30 канадских долларов за акцию LionOre. Представитель Xstrata ранее заявлял, что “компания стоит 50 млрд долл. и ее репутации достаточно, чтобы привлечь необходимые суммы”. “Норникель” также сообщал, что ему уже удалось заручиться обещанием банков BNP Paribas и Societe Generale предоставить кредит на LionOre.

“Оба участника были заранее готовы к такой борьбе, однако мы ожидали, что новое предложение “Норникеля” будет более агрессивным”, — говорит Юрий Власов из ИК “Ренессанс Капитал”. В то же время он отмечает, что цена уже подходит к верхней границе в 30 долл., после которой приобретать актив невыгодно. Сейчас акции LionOre торгуются на Фондовой бирже Торонто по 28,38 канадского доллара за штуку.

Александра ТРУШИНА