Горячий металл Поднебесной

Реальный валовой внутренний продукт (ВВП) с 1990 по 2004 год возрастал на 9,5% в год, а в 2005-м увеличился на 9,9%, хотя кажется, что сегодня темпы роста несколько замедляются. Так, аналитическое агентство Economist Intelligence Unit прогнозирует снижение роста реального ВВП Китая до 8,5% в этом году и до 8,2% в 2007-м. Промышленный ВВП рос еще быстрее: благодаря гигантским инвестициям в производственные мощности он увеличивался на 12,3% в год в период с 1990 по 2003 год. По информации Всемирного банка, чистые инвестиции в основной капитал возросли с 35 до 44% от ВВП за тот же период. Эта тенденция сохраняется, несмотря на попытки Пекина обуздать их рост и предотвратить перегрев экономики. Соответственно увеличивалось и потребление стали: с 1998 года оно учетверилось. Однако столь бурный рост создает для китайской черной металлургии целый ряд серьезных проблем

Впечатляющие цифры роста потребления стали в значительной степени обусловлены бумом в строительной отрасли. В 2005 году она забирала б2% всего потребления стали. Соотношение это, вероятно, сохранится в ближайшие годы, поскольку Китай приступил к реализации нескольких гигантских инфраструктурных проектов (например, плотины “Три ущелья”) и готовится к Олимпийским играм 2008 года в Пекине и к выставке World Expo 2010 в Шанхае.

Впрочем, спрос на сталь стремительно рос и в других отраслях. Так, в прошлом году на 32% увеличилось потребление в нефтехимической промышленности и более чем на 20% — в производстве тары, автомобилестроении и судостроении. China Iron and Steel Association (CISA), представляющая ведущих китайских производителей стали, прогнозирует в нынешнем году снижение темпов роста во многих отраслях за исключением судостроения, где предполагается увеличение спроса на 36% — страна прикладывает громадные усилия к тому, чтобы стать крупнейшей морской державой. Несмотря на это, предполагается, что крупные потребители стали обеспечат 13-процентный прирост потребления.

Как отмечает International Iron and Steel Institute (IISI), до сих пор промышленное развитие было характерно преимущественно для богатых районов восточного побережья Китая, однако сегодня оно распространяется и на другие территории. Вероятно, это позволит повысить жизненный уровень в некоторых бедных областях страны и увеличит спрос на более качественные сорта стали, такие как листовая сталь, используемая при изготовлении потребительских товаров длительного пользования, в жилищном строительстве и производстве легковых автомобилей. Поэтому справедливо утверждение, что китайское потребление стали будет ежегодно возрастать на 4 — 5% в ближайшие годы, существенно превосходя 3%, которые прогнозируются для остального мира.

Национальная сталелитейная отрасль демонстрирует беспрецедентный рост, стараясь удовлетворить поистине ненасытный стальной голод. Сегодня Китай, за счет производства, размещенного в восточных и центральных провинциях, выпускает больше термически необработанной стали, чем четыре крупнейшие мировые сталелитейные корпорации. По данным Национальной комиссии по развитию и реформам, в 2006 году будут введены в строй мощности еще на 70 млн тонн. Тем самым общий объем производства будет доведен до гигантской цифры 540 млн тонн.

Однако такой быстрый рост порождает новые проблемы. Китай находится в сильной зависимости от других стран, поставляющих высококачественную железную руду, и с увеличением ее импорта цены стремительно взмыли вверх. Возросли также расходы на производство энергии и транспортировку. Еще более важно то, что национальная сталелитейная промышленность сильно раздроблена и страдает от излишка производственных мощностей в определенных сферах производства. Все эти факторы снижают эффективность отрасли, и если ей удастся справиться с этими трудностями, то это ее лишь укрепит.

Год большого перелома

В 2005 году Китай произвел 349 млн тонн термически необработанной стали — на 25% больше, чем в 2004-м (280 млн тонн). Сегодня доля китайского производства составляет 31% мировой сталелитейной промышленности — против 12% в 1995 году. Так же резко возросло потребление конечного продукта: оно достигло 312 млн тонн в 2005 году по сравнению с 264 млн в 2004-м. Таким образом, за прошлый год Китай произвел на 37 млн тонн необработанной стали больше, чем потребил. При этом он превратился в чистого экспортера конечного продукта и полуфабрикатов с импортом 26,9 млн тонн и экспортом 27 млн, кардинально изменив тенденцию последнего десятилетия. Однако, как отмечает рейтинговое агентство Fitch Ratings, эти позитивные данные скрывают серьезный структурный дисбаланс: Китай по-прежнему нуждается в плоском прокате с высокой добавленной стоимостью, но ныне производит излишки сортовой стали с низкой добавленной стоимостью.

Поднебесная традиционно зависит от импорта плоского проката, однако ввоз высококачественной горячекатаной полосы, используемой при изготовлении автомобилей, судов, бытовой техники и продукции машиностроения, в последние годы пошел на убыль, так как местные производители создали добавочные мощности по производству плоского проката. Только в 2005 году страна инвестировала около 15-20 млрд долл. на увеличение производства плоского проката.

С другой стороны, в Китае уже производится избыточное количество сортового проката (катанка, сортовые профили и цельнотянутые трубы). Воодушевленные строительным бумом и растущими ценами, многие мелкие производители инвестировали средства в новые мощности, особенно в производство наиболее дешевых продуктов — сегмент рынка с низкими входными барьерами. Эти дополнительные мощности привели к затовариванию и падению цен к концу 2005 года. Некоторые предприятия, процветавшие несколько лет назад, теперь с трудом обслуживают свои долги.

В июле 2005 году Пекин отменил освобождение от налога на добавочную стоимость (НДС), распространявшееся на экспортную сталелитейную продукцию, стараясь обуздать неразумные чрезмерные капиталовложения в развитие производства сортовой стали. Впервые освобождение от налога было введено в 1998 году, когда цены на китайскую сталелитейную продукцию были выше цен на мировом рынке и местные фирмы импортировали громадное количество стали, создавая большие трудности для внутренних производителей. Правительство также планирует в ближайшие пять лет сократить производство стали примерно на 90 млн тонн, стремясь ослабить беспокойство, вызванное промышленным загрязнением из-за незаконного расширения производства и избытка производственных мощностей.

Битва за руду

Но проблема не только в этом дисбалансе в производстве. Некоторые внешние факторы также могут стать препятствием в развитии сталелитейной промышленности. Так, страна сегодня является крупнейшим в мире импортером железной руды: в 2005 году ввоз руды подскочил до 275 млн тонн, увеличившись на 32,2% по сравнению с 2004 годом (208 млн). Но мировых запасов высококачественной железной руды недостаточно, и это вызвало резкий скачок цен. Более того, китайская позиция на переговорах оказывается слабее, чем у крупных поставщиков. Три ведущих производителя — Compahnia Vale de Rio Doce (СVRD), Rio Tinto и ВНР Billiton — контролируют 7б% мировых морских перевозок железной руды, и у них намного большее влияние, чем у 4,8 тыс. китайских предприятий, образующих национальную сталелитейную отрасль.

Поэтому некоторые ведущие китайские производители начали объединяться, стремясь усилить свои позиции на переговорах. Так, в феврале 2005 года CISA заключила крупный контракт с CVRD от лица всех компаний — членов ассоциации. Корпорация Nippon Steel, крупнейший японский производитель, уже задала планку, договорившись с CVRD в том же месяце об увеличении на 71.5% объема поставок. Но хотя CISA добилась сравнимых условий, повышение цены все же легло тяжелым бременем на китайцев. Затраты 66 крупнейших производителей увеличились на 35 долл. за тонну, и их совокупная прибыль сократилась в 2005 году более чем на 10,6%.

Китай принял решение брать на себя более активную роль в сегодняшних переговорах. Прежде цены устанавливались в спорах между крупными добытчиками железной руды и ведущими европейскими и японскими стальными компаниями. Но в начале года CISA назначила шанхайскую Baoshan Iron and Steel Corporation (Baosteel) вести переговоры от лица всех китайских производителей стали и рекомендовала другим импортерам железной руды не подписывать индивидуальных долгосрочных контрактов с иностранными поставщиками. Крупнейшие китайские сталелитейные компании договорились также уравновесить спрос и предложение ради обуздания спекулятивной торговли на спотовом рынке железной руды и усовершенствовать раскрытие информации об импорте. Пекин стремится обеспечить поставки и из других источников, таких как Индия и Россия.

Между тем китайское министерство торговли известило о том, что намерено сократить число квалифицированных импортеров железной руды со 118 до 99, хотя оно пока не определило критерии, которые будут применяться в этом году. Известно также, что в марте правительство объявило официальным производителям стали и поставщикам, что отзовет их лицензии на импорт, если они назначат цену выше 55 долл. за тонну для железной руды, поставляемой из Австралии, и выше 70 долл. за тонну руды из Бразилии. (Разница отражает более высокую стоимость перевозки бразильского импорта.)

Тем не менее разногласия остаются неразрешенными. Китайские производители стали продолжают настаивать на том, что цены должны быть удержаны на уровне 2005 года. Правительство дало понять, что вмешается, если переговоры приведут к “неприемлемому скачку цен”. С другой стороны, крупные поставщики железной руды утверждают, что цены должны быть выше, так как сохраняется дефицит руды, спотовые цены не меняются, а цены на чугун и сталь недавно выросли, в то время как цены на производство твердого кокса упали. Австралийская ВНР Billiton также заявила, что должна получить ту же цену, что и ее латиноамериканские конкуренты, несмотря на то, что ее расходы на фрахт ниже.

Дорогая энергия

Растущие цены на железную руду уже сократили прибыльность китайской сталелитейной отрасли. На это повлияли и более высокие расходы на производство энергии и транспортировку. Зависимость Китая от угля составляет 70% всего рынка энергии, и в 2005 году потребление его выросло на 10,6%, подняв затраты на энергию на 9,5%. Вероятно, цены будут расти и дальше, поскольку Пекин объявил, что 40% государственных угольных шахт работали в аварийных условиях и сегодня они должны быть закрыты.

Более высокие цены на нефть подняли и затраты на транспортировку. Слабая китайская инфраструктура породила также логистические заторы, хотя со временем эта ситуация должна измениться в лучшую сторону, так как масштабная программа по строительству новых портов близится к завершению. В этом случае многие производители надеются открыть фактории в портовых городах, где они смогут получить более свободный доступ к импорту железной руды.

Лучше меньше, да лучше

Тем не менее консолидация отрасли является эффективным средством для ее сохранения и одним из самых важных приоритетов правительства. С 2002 по 2005 год доля пяти крупных производителей в общем производстве стали упала с 31 до 21%, поскольку на рынок вышло множество мелких фирм.

Большую роль в разрастании и дроблении производственной базы сыграли местные власти. Как отмечает IISI, муниципальные чиновники, стремясь содействовать раз витию своей провинции, часто помогали региональным производителям получить дешевые кредиты в государственных банках. Поэтому отдельные компании принимали решение об инвестициях, не взаимодействуя с конкурентами, и это, в свою очередь, привело к возникновению избыточных мощностей.

В июле 2005 года обнародовала новую стратегию развития сталелитейной промышленности, которая нацелена на вертикальную, горизонтальную и региональную консолидацию, чтобы добиться экономии на масштабах, сократить вредные выбросы и повысить конкурентоспособность предприятий. NDRC утверждает, что хочет создать две крупные национальные фирмы с годовой производственной мощностью 30 млн тонн каждая. Она также планирует использовать новые стандарты в эксплуатации окружающей среды, энергии и воды, стандарты качества продукции, чтобы сократить на 30% производственные мощности, в первую очередь предприятия, выпускающие продукцию на сырьевой основе. В итоге она намерена добиться того, чтобы десять крупных производителей стали контролировали 50% национального производства к 2010 году и 70% — к 2020-му.

Браки без любви

Обнародование новой политики вызвало шквал слияний, так как различные производители начали предпринимать поспешные действия, чтобы завоевать статус “стратегического производителя” (согласно неофициальной точке зрения, для достижения этого статуса необходима мощность порядка 10 млн тонн в год). Однако, с одним значительным исключением (поглощение Liuzhou Iron & Steel, расположенной в провинции Гуанси, Wuhan Iron & Steel, одним из ведущих производителей стали в центральной провинции Хубэй), все подобные сделки заключались внутри провинции, а не между ними.

В августе 2005 года второй по величине производитель стали, Anshan Iron and Steel , слился с менее крупным конкурентом, Benxi Iron & Steel , и образовал Anben Steel . Сделка, которая скорее имела вид соглашения о кооперации, а не обмена наличностью и акциями, объединила две компании индустриального севера, расположенные в провинции Ляонин. В 2005 году они совместно произвели 18,4 млн тонн стали, создав новую производственную единицу, вторую по величине после Baosteel , которая произвела около 23 млн тонн.

Спустя три месяца Tonghua Steel , крупнейшее государственное предприятие в провинции Гирин, объединило силы с Jilin Ferroalloy и частной компанией Jianlong Steel и образовало New Tonggang Steel. Сумма сделки не разглашалась, но зафиксированный акционерный капитал объединения составляет примерно 520 млн долл., а его производственная мощность оценивается в 10 млн тонн в год.

Крупнейшая китайская сталелитейная провинция Хэбэй, которая произвела в 2005 году приблизительно 20% национальной стали, осуществляла агрессивную программу развития. По данным Ассоциации металлургической промышленности провинции Хэбэй, муниципальное правительство в течение следующих пяти лет намерено преобразовать 202 сталелитейных предприятия в 40 объединений. Начало этому процессу было положено в ноябре 2005 года договором о слиянии трех государственных стальных гигантов на севере Хэбэй — Tangshan Steel, Chengde Steel и Xuanhua Steel — в новый конгломерат, получивший название Tangshan Iron & Steel Group Corporation, с совокупным производством более 16 млн тонн в год.

В том же месяце инвестиционная группа CITIC Pacific объявила о намерении приобрести за 182,7 млн долл. долю в 65% в Shijiazhuang Iron & Steel, восьмом по величине производителе стали в провинции Хэбэй. В марте 2005 года Handan Steel приобрела частное сталелитейное предприятие Wenfeng Steel and Delong Stell, доведя свою производительную мощность до уровня более 12 млн тонн в год.

Тем временем в январе Baosteel подписала с Magang соглашение о стратегической кооперации, в котором два восточных китайских производителя стали заявили о сотрудничестве в области исследования, развития, маркетинга, снабжения сырьем и технологических разработок. Китайские чиновники содействуют также двум региональным сделкам, по которым Baosteel сольется с Bayi Steel , единственным крупным сталелитейным производителем в северо-западном районе Синьцзян, a Shougang объединится с Tangshan Iron & Steel . Shougang уже создал с Tangshan Iron & Steel совместное предприятие для строительства сталелитейного завода на крошечном острове в Бохайском заливе, что отвечало их давним планам переселиться из Пекина в соседнюю провинцию Хэбэй.

Однако это только начало. Даже вместе с этими сделками ведущая пятерка производителей составляет пока только 28% национального производства стали, поэтому очевидно, что требуется еще большая консолидация, и это займет многие годы. Все это время китайские производители почти не будут иметь возможности контролировать цены.

Кроме того, похоже, что политика играет большую роль, чем коммерческая мудрость, при определении пути развития отрасли. Правительственное вмешательство приведет к тому, что крупные госпредприятия продолжат поглощение более мелких конкурентов, имеющих менее сильную политическую поддержку. Большинство слияний были “насильственным браком”, и их действительная ценность в лучшем случае сомнительна. Они не проходили должным образом процедуру аудита, и нет гарантий, что они дадут тот синергетический эффект, о котором было заявлено.

Короче говоря, одним только слиянием не решить проблем, стоящих перед китайской сталелитейной промышленностью. Если ее ждет процветание в XXI веке, то муниципальным властям придется поступиться местными интересами, принять специальные меры по закрытию наиболее неэффективных предприятий и решить проблемы сверхзанятости. Ведущим игрокам также необходимо будет усовершенствовать технологии и искусство менеджмента.

Иностранное присутствие

Хотя иностранные инвестиции в этот сектор китайской экономики ограничены в принципе, правительство побуждает зарубежные компании выходить на арену и делиться опытом. Привлекательные стороны этого рынка настолько соблазнительны, что интерес к нему очень велик. По оценкам Arcelor, с 2006 по 2020 год 60% мирового роста спроса на сталь будет исходить из Китая, и это составит приблизительно 30-40% общего потребления.

Ведущие иностранные производители стали уже делали попытки найти привлекательные объекты для покупки. Например, в сентябре 2005 года Mittal Steel завершила приобретение доли в 36,3% в Hunan Valin Steel Tube & Wire, расположенной на юге провинции Хунань. И она же провела переговоры с Kunming Iron & Steel, которая находится в провинции Юньнань, и с Batou Iron & Steel, средним по величине производителем стали Внутренней Монголии.

Arcelor купила в феврале 38,4% акций Laiwu Steel, крупнейшего китайского производителя двутавровых профилей. Когда было объявлено о сделке, глава компании подтвердил, что Arcelor ведет переговоры с Yinshan and Qjngdao Iron & Steel и надеется заключить в Китае еще одну сделку в ближайшие 18 месяцев. И Arcelor и ThyssenKrupp вели переговоры с Handan Steel, которая искала зарубежную финансовую помощь на объединенный проект по производству 4,6 млн тонн в год.

Таким образом, нет никаких сомнений в том, что китайская сталелитейная промышленность будет значительным источником деловой активности в ближайшие годы. Пекин дал понять, что промышленность должна быть консолидирована, и он хочет, чтобы четыре лидера в производстве стали — Baosteel в восточных провинциях, Shougang в северных, Anben Iron & Steel в северо-восточных и Wuhan Iron & Steel в центральных — играли первую роль в этом процессе. Крупные иностранные производители как один страстно желают использовать благоприятные возможности, которые предоставляет Китай. Они понимают, что, поскольку Китай сократил импорт и наращивает производственные мощности, они должны будут развивать связи с китайскими производителями, чтобы извлечь свою выгоду из их процветания.

Александр ПОТЕМКИН