Потенциальный “навес” спроса на валюту по ограниченным пока операциям в 2026-2027 достигает 47 млрд долларов

Потенциальный спрос на валюту по операциям, которые сейчас остаются под валютными ограничениями, в 2026-2027 гг. может достичь $47 млрд, свидетельствуют данные на сайте Национального банка Украины (НБУ).

Наибольшую долю этой оценки составляют платежи по “старым” внешним кредитам — $22 млрд основной суммы и $6 млрд процентов.

Еще по $3 млрд приходится на “старые” таможенные декларации и на уплату основной суммы еврооблигаций, а $1 млрд — на операции банков.

Кроме этих просроченных платежей есть еще ориентировочно $9 млрд будущих дивидендов клиентов банков и $2 млрд — дивидендов самих банков.

Отмечается, что Нацбанк движется определенными стратегией этапами валютной либерализации и курсовой гибкости, а смягчение валютных ограничений является одним из взаимосвязанных элементов возвращения к принципам денежно-кредитной политики и валютного регулирования, которые использовались до полномасштабной войны.

В то же время скорость смягчения валютных ограничений зависит от формирования необходимых макрофинансовых предпосылок, в частности уровня инфляции и инфляционных ожиданий, международных резервов, устойчивости валютного рынка, процентных ставок и параметров финансовой стабильности.

Центробанк отмечает, что валютная либерализация в 2024-2026 годах не создала окна для неконтролируемого оттока капитала: доля покупки валюты и зарубежных переводов, связанных с либерализацией, стабильно составляет около 4% и около 6% соответственно.

Общий объем операций в рамках стимулирующей либерализации составляет $707 млн, преимущественно в рамках заемного лимита. Имеющийся свободный лимит суммарно составляет $564 млн, в том числе $299 млн заемного и $265 млн инвестиционного лимита.

Отмечается, что операции в пределах донатного лимита, когда компании могут перечислять собственную валюту за границу в рамках пожертвований Вооруженным силам, до сих пор не зафиксированы, хотя такая возможность у компаний появилась еще в начале августа прошлого года.

В перспективе НБУ планирует продолжать валютную либерализацию по двум направлениям — общее смягчение ограничений и стимулирующая либерализация. Приоритетом будут оставаться меры, стимулирующие приток новых средств в Украину, в частности инвестиционных и кредитных.

Как сообщалось, в мае 2025 года регулятор ввел механизм стимулирующей валютной либерализации, который позволяет проводить отдельные валютные операции сверх установленных ограничений в пределах сформированных инвестиционного, донатного или заемного лимитов.

Инвестиционный лимит формируется за счет средств, привлеченных из-за рубежа в уставный капитал украинских предприятий с 12 мая 2025 года, донатный — за счет переводов компаний на спецсчет НБУ для поддержки ВСУ с 7 августа 2025 года. Заемный лимит, который действует с 14 января 2026 года, формируется за счет валютных кредитов и займов от нерезидентов, полученных из-за рубежа и зачисленных на счет компании в украинском банке после 1 января 2026 года.