Углеводородные судьбы

В реалиях рыночной экономики эта ситуация не является критичным — цены на углеводороды безотносительно к происхождению определяются мировыми трендами. Украинские газ, нефть и уголь для потребителей обходятся не дешевле, чем доставленные из-за рубежа. Именно последние формируют равновесные цены на дефицитных рынках.

С другой стороны Украина заинтересована в развитии собственной добычи углеводородов, поскольку это стимулирует общий рост экономики и обеспечивает независимость от традиционных поставщиков энергоресурсов, прежде всего Российской Федерации. 

“Укргаздобыча”

Газ в Украине всегда был больше чем просто топливо. Это и фактор внутриполитической борьбы, и способ внешнеполитического влияния. В далекие 70-е Украина была способна полностью обеспечить себя газом. Пик добычи пришелся на 1975 год — 68,7 млрд. куб. м. Это боле чем вдвое превышает нынешние потребностиУкраины. 

Именно с территории Украины были осуществлены  первые в мире межгосударственные поставки природного газа: в 1945 году начаты поставки с Дашавского и Опарского газовых месторождений в Польшу. С середины XX века природный газ украинского происхождения транспортировался в Россию, Беларусь, Литву, Латвию, Польшу, Чехословакию и Австрию.

Нынешние реальности другие — Украина в 2018 году потребила природного газа 32,3 млрд куб. м., при этом внутренняя добыча покрыла лишь две трети необходимого. Из 21 млрд куб. м газа, добытых в Украине в 2018 году, на долю предприятия группы “Нафтогаз” ПАО “Укргаздобыча” приходилось 15,5 млрд куб. м (73,8% от общего объема).

Длительное время “Укргаздобыча” продавала газ “Нафтогазу” по цене, которая с учетом пронизывавшейгосструктуру коррупцией не позволяла рассчитывать на какую-либо инвестиционную активность. Наконец с принятием закона про рынок газа и формулы расчета стоимости газа известной как Дюссельдорф+, добывающая компания также получила тариф близкий к рыночному.

Сегодня весь газ “Укргаздобыча” продается по формуле, которая включает коммерческую цену газа для промпотребителей (устанавливается НАК на основе котировки Дюссельдорф + цена доставки) и понижающего коэффициента 0,8 (с 1 мая 2019 г.), что являются частью так называемого PSO — спецобязательств, которые гарантируют передачу всего газа “Нафтогазу” и его дальнейшей поставки населению. С 1 января 2020 согласно постановлению Кабмина №867 ценообразование должно перейти полностью на рыночные рельсы. 

В мае 2016-го “Укргаздобыча” презентовала Кабминупрограмму “20/20” — проект увеличения добычи природного газа к 2020 г. с нынешних 14,5 млрд кубометров до 20 млрд. Официально заявленная цель — не просто удерживать падение добычи, а нарастить ее объемы.

Но осуществить задуманное оказалось не так уж просто. В 2018 году “Укргаздобыча” получила газа на 1 миллиард кубометров меньше, чем планировалось по программе — 15,5 вместо 16,5. И откорректировала общий объем добычи на 2019 год на 15,7 млрд с 18,3, что позволило критикам Программы заявить о ее провале.

Но, у отставания от графика есть свои причины —недофинансирование программы 20/20 составило на прошлый год около 50%, кроме того, Кабмин поднял выплату дивидендов госкомпаниям с 30% до 90%; общий срок бумажной волокиты с начала получения лицензии до получения разрешения на начало работ составляет около 3,5 лет. Особенно “постаралась” полтавская областная власть, 65 раз отказавшая “Укргаздобыче” в получении и продлении лицензий.

В любом случае, прогресс в производственных показателях “Укргаздобычи” обозначился достаточно четко. Вытеснение импортного газа с украинского рынка вероятно произойдет, но не так быстро, как обещали чиновники в 2016 году. 

ДТЭК Павлоградуголь

В настоящее время “ДТЭК Павлоградуголь” является крупнейшей в Украине и обеспечивает свыше половины добываемого стране угля — 20 из 33 млн тонн. 

Характерно, что на момент вхождения “Павлоградугля” в структуру ДТЭК, в стране добыли 80 млн. тонн, из которых “Павлоградуголь” — 11,3 млн. тонн. Соответственно доля павлоградского угля не превышала 14%. По словам гендиректора “ДТЭК Павлоградуголя” Сергея Воронина для этого за 14 лет пришлось инвестировать в предприятие 21 млрд гривен. 

Дорого обошелся Ахметову и сам “Павлоградуголь” —  конкурс по приватизации носил международный характер и украинской компании противостоял “IspatУголь” (95% принадлежат международному металлургическому холдингу LNM Group, 5% — американской корпорации US Steel), предложивший за акции “Павлоградугля” 1,33 млрд. грн. В итоге ставка за победу оказалась очень высока. Уплаченная за пакет сумма — 1,401 млрд. грн.(280 млн. долл.) — беспрецедентна: так дорого на просторах СНГ за угольную компанию не платил никто.

Даже президент Кучма был удивлен объемом средств, понадобившихся в конечном счете для победы: “Это рекорд, никто не ожидал такой суммы”. До конкурсасамой дорогой сделкой была продажа российского “Кузбассугля” —180 млн. долл., что в полтора раза ниже цены павлоградского холдинга.

После 2014 года по объективным причинам значение “ДТЭК Павлоградугля” возросло — значительная часть шахт оказалась на временно оккупированной территории, угледобыча сократилась более чем вдвое, и такое крупное предприятие стало основой угольной промышленности страны. 

В последнем предвоенном году “Павлоградуголь” добыл рекордные для себя на тот момент 18 млн тонн. Но добывать нужно было больше и за кризисный период 2014-2019 году добычу форсировали до 20 млн тонн в год. Не в последнюю очередь в связи с вводом методики “Роттердам+”, которая ликвидировала ценовые преференции для импортного угля. С 2016 года цены на украинский уголь стали формировать ориентируясь на ключевой европейский индекс API2. Это стало стимулом для наращивания добычи угля в тех шахтах, которые по своей себестоимости могли конкурировать с дешевым иностранным углем, добываемым в открытых карьерах.

В этом ключевая проблема украинской угледобычи — плохая геология (глубина залегания и узкие пласты) делают продукцию многих украинских угледобывающих предприятий неконкурентной по сравнению с импортным углем. Это видно на примере госшахт, которые, не смотря на цену “Роттердам+”, не смогли даже остановить падение добычи. С другой стороны, кейс “ДТЭК Павлоградуголь” показывает, что при отказе от практики ценовой дифференциации украинского и импортного угля, Украина может рассчитывать на постепенное снижение бремени импортной зависимости.

“Укрнафта”

Структура собственности монополиста в нефтедобычи“Укрнафты” радикально отличается от государственной “Укргаздобычи” и частного “ДТЭК Павлоградугля”.

Формально НАК “Нафтогазу Украины” принадлежит 50%+1 акция “Укрнафты”, еще 42% владеют компании группы “Приват” Игоря Коломойского и его партнеров. Но фактически ”Приват” осуществляет операционный контроль над “Укрнафтой” с февраля 2003 года.

За это время добыча нефти снизилась более чем в два раза, с 2,9 до 1,4 млн тонн, а сама компания стала крупнейшим должником госбюджета. По состоянию на февраль 2019 года. долг “Укрнафты” по налогам составлял 14 млрд грн (без учета пени и процентов) или порядка 20% всей задолженности по стране. По данным НАК “Нафтогаз Украины”, в целом налоговый долг “Укрнафты” превышает 32 млрд грн. 

Но при этом всем, “Укрнафта” продолжает контролировать 93% нефтедобычи в Украине. Хроническое снижение добычи на первый взгляд выглядит нелогично, поскольку рыночное ценообразование на нефть и нефтепродукты в Украину пришло гораздо раньше, чем в другие сектора энергетики. К примеру, аффилированный с “Приватом” Кременчугский нефтеперерабатывающий завод, перерабатывающий нефть “Укрнафты” в долгосрочных контрактах цену дизельного топлива привязывает к формуле “FOB Rotterdam + дифференциал”. 

Но на практике, объемы инвестиций направляемых в развитие “Укрнафты” не позволяют наращивать нефтедобычу. Стратегия “Привата” заключается в том, чтобы получать нефть по максимально низкой цене для переработки на Кременчугском НПЗ с дальнейшей перепродажей нефтепродуктов по рыночной цене. 

К примеру, установленные “Укрнафтой” условия отгрузки исключают участие любой другой компании, кроме “Привата”. Следовательно, он как единственный покупатель определяет, когда и в каких объемах оформлять покупку нефти.

После того, как правительство в 2015 году отменило все скидки и понижающие коэффициенты к стоимости украинской нефти, “Приват” регулярно саботирует аукционы “Укрнафты”, если его не устраивает стартовая цена. Ресурс выкупается на дополнительных торгах и в большинстве случаев по более низкой цене, чем выставлялась изначально. Несмотря на срыв аукционов, в итоге “Приват” получает все 100% добытого “Укрнафтой” нефтяного сырья.

В связи с этим, из всех трех флагманов по добыче углеводородов, “Укрнафта”, несмотря на изначально самые благоприятные ценовые условия, имеет самые призрачные перспективы на вытеснение импортного ресурса. 

***

“Укргаздобыча” (100% принадлежит государству), “Укрнафта” (50%+1 акция у государства, де-факто управляется И.Коломойским) и ДТЭК “Павлоградуголь”(100% частный, конечный бенефициар Ринат Ахметов) — являются примерами крупнейших производителейэнергетических ресурсов в Украине. Каждая на своем рынке. При этом, они представляют принципиально разный подход к управлению и его эффективности. Развитие “Укргаздобычи” началось, только после первых шагов по приведению цен на газ украинской добычи к рыночному уровню и появлению качественного менеджмента. “Павлоградуголь” стал кейсом эффективного развития отрасли за счет частных инвестиций. “Укрнафта” же остается проблемным государственным активом, миноритарный акционер которого не заинтересован в финансовой санации компании, как и в росте добычи.